2024年中期投资策略：精神至上、向“新”而行，圈层经济全球繁花开满枝社服行业2024年中期投资策略

社会服务与美容护理行业2024年中期投资策略

投资背景与展望

• 社会服务与美容护理行业在2024年展现出稳健增长态势，尽管面临宏观经济波动、项目落地风险、零售压力及行业竞争加剧的挑战，但仍存在结构性投资机会。

主要投资亮点与策略

1. 精神消费与个性化体验

• IP与小众运动：聚焦IP的全球化发展与小众运动的兴起，尤其是户外运动和兴趣驱动的运动，探索其背后的圈层经济价值。通过合作潮流IP、引入盲盒玩法和提升颜值经济，挖掘新流量入口，如KEEP等品牌。

2. 旅游产业的新周期

• 旅游与景区：旅游业迎来新周期，尤其在精神共鸣的驱动下，旅游需求从可选转为必选，关注景区的供需匹配、内容营销能力和IP丰富度。推荐九华旅游、三特索道、丽江股份等公司。
• 在线旅游平台：优先享受旅游大盘的增长，聚焦下沉市场的增量，同程旅行是重点关注对象。

3. 教育新生

• 教培行业：关注“双减”政策后的新纪元，教育公司的利润弹性较高，看好新东方、好未来、学大教育等公司。
• 公考市场：逆经济周期增长，华图山鼎、粉笔等公司有望受益。

4. 美容护理与化妆品

• 国货品牌崛起：重视头部国产品牌的发展，关注巨子生物、上美股份、华熙生物等化妆品品牌。
• 效果型护肤品：寻找具有潜力的成分，如重组胶原蛋白。

5. 结构性机会

• 餐饮与酒店：餐饮行业整体繁荣，看好海底捞等龙头餐企的复苏机会。
• 酒店业：关注商务活动和RevPAR的恢复，经济型酒店表现较好。

风险提示

• 宏观经济波动、项目执行风险、零售压力、行业竞争加剧等均为潜在风险点。

结论

社会服务与美容护理行业在2024年展现出稳健增长态势，但同时也面临多重挑战。投资者应关注结构性机会，特别是精神消费、旅游、教育、美容护理等细分领域的创新与增长点。同时，需警惕宏观经济波动、项目落地风险、零售压力和行业竞争加剧等风险，采取谨慎的投资策略。