公司4月销量稳步增长，与华为合作继续推进，建议“买进”

长安汽车更新分析报告

公司概览：

• 行业：汽车制造
• 最新股价：15.05元（2024年5月9日）
• 市值：1236.21亿元（A股数8214百万股）
• 主要股东：中国长安汽车集团有限公司（持股17.98%）

财务表现：

• 盈利预测：2024-2026年净利润预计分别为81、97、117亿元，剔除2023年深蓝并表影响后的年复合增长率约为+7%至+21%。
• 市盈率：当前PE为18、15、13倍。

销量与市场表现：

• 4月销量：21万辆，同比增长15.5%，环比下降19%。
• 新能源汽车：销量增长显著，占总销量的24.6%，其中深蓝汽车和启源汽车的销量分别实现了130%和93.2%的增长。
• 海外市场：1-4月，海外销量同比增长83%，销量大幅增长。

合资项目与合作：

• 与华为合作：已成立合资公司“深圳引望智能技术有限公司”，专注于汽车智能领域，长安正积极推进合作进程。
• 阿维塔品牌：进展顺利，新产品线加快发布，预计今年下半年上市两款新车，进一步提升销量。

盈利预测与评级：

• 盈利预测：基于新能源汽车和海外市场增长，以及与华为合作的预期效果，预计净利润将持续增长。
• 评级：推荐“买进”，考虑到公司估值合理，未来增长潜力较大。

风险因素：

• 市场竞争加剧：可能挤压公司利润空间。
• 合作进度不确定性：与华为的合作进展存在时间上的不确定性。

结论：

长安汽车凭借其稳健的销量增长、多元化的产品布局以及与华为的战略合作，展现出强大的市场竞争力和转型潜力。尽管面临市场竞争的挑战，但通过提升规模效应、优化供应链成本和深化与战略伙伴的合作，公司的盈利能力有望得到改善。预计在未来几年内，长安汽车将保持稳定的增长态势，值得投资者关注。