策略周报：政策和经济面都对A股形成有效支撑，有望使得结构性复苏行情在5月延续

政策和经济面都对A股形成有效支撑，有望使得结构性复苏行情在5月延续 挖掘价值投资成长 2024年05月07日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 本周（4月29日-30日）创业板综、创业蓝筹、科创50表现居前，涨幅分别为2.39%、2.22%、2.02%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是房地产（4.46%）、家用电器（3.87%）、医药生物（2.49%）、基础化工（2.45%）、商贸零售（2.4%）。跌幅前五分别是有色金属（-1.34%）、建筑装饰（-1.33%）、石油石化（-0.79%）、钢铁（-0.72%）、交通运输（-0.63%）。 《政策面继续向好，A股做多情绪持续恢复》2024.04.30 《短期市场情绪得到基本面保障，节前有望交投相对企稳》2024.04.29 近五日，主力资金净流入居前的概念板块分别是云计算（本周净流入28.32亿）、茅指数（本周净流入15.17亿）、超级品牌（本周净流入15.04亿）、百元股（本周净流入13.83亿）、苹果概念（本周净流入12.72亿）。 北向资金本周成交净买入22.75亿元。资金净流入规模前三名分别为工业富联（12.05亿元）、比亚迪（10.6亿元）、宁德时代（8.58亿元）。 两融资金方面，截止4月29日，本周融资净流入56.71亿元，两融余额为15267.5亿元。行业层面，汽车（12.13亿元）、计算机（9.24亿元）、非银金融（7.02亿元）净买入居前。个股层面，万丰奥威（1.88亿元）、宁德时代（1.82亿元）、中信证券（1.72亿元）净买入居前。 本周观点：海外方面，美联储维持利率不变，6月起放缓缩表步伐，美国4月非农就业数据全面疲软证明高利率已经对于经济产生负面影响不可持续。国内方面，中共中央政治局再次对于经济定调，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，降低社会综合融资成本，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，尤其是政治局会议提出统筹研究“消化存量房产”的政策措施，时隔8年再提楼市去库存，其中北京发布关于优化调整住房限购政策的通知，深圳和上海也有望出台进一步限购放松政策，对于地产的进一步维稳是核心。监管方面，沪深交易所发布多项业务规则，目的是，强化财务真实性审核，加大现场督导力度，规范上市前突击“清仓式”分红，证监会修改随机抽查事项清单，首发企业抽查比例由5%改为20%。政策和经济面都对A股形成有效支撑，有望使得结构性复苏行情在5月延续。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览..................................................................................................31.1市场涨跌概览....................................................................................................31.2资金流向概览....................................................................................................41.3沪深融资融券情况............................................................................................62.全球宏观日历.................................................................................................72.1.政治局会议释放政策加大发力信号...............................................................82.2.制造业PMI持续扩张........................................................................................92.3.美联储按兵不动，降息预期延后至9月份..................................................103.全球财经大事概览.......................................................................................113.1特斯拉有望进一步推动FSD落地中国市场..................................................113.2成都宣布楼市全面取消限购..........................................................................123.3欧元区2024Q1经济增长超预期，4月通胀放缓..........................................14 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：2023-2024年4月份政治局会议主要内容对比...................................9图表14：制造业PMI保持扩张............................................................................10图表15：美联储大概率9月份开始降息............................................................11图表16：特斯拉汽车各地区市场份额（TTM）..................................................12图表17：特斯拉全球纯电动车市场份额（TTM）..............................................12图表18：特斯拉FSD Beta的累计行驶里程（十亿英里）..............................12图表19：2023年1月至2024年3月成都新建商品住宅价格指数累计同比（上年同期=100）..........................................................................................13图表20：2023年1月至2024年3月成都二手住宅价格指数累计同比（上年同期=100）......................................................................................................13图表21：欧元区及欧盟GDP季度环比增速........................................................14图表22：欧元区4月年化通胀率........................................................................15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体反弹，指数普遍收涨。创业板综、创业蓝筹、科创50表现居前，分别收2.39%、2.22%、2.02%，而上证180、上证50、红利指数相对落后，分别收0.23%、0.1%、-0.67%。申万一级行业中，房地产、家用电器、医药生物涨幅居前，分别收4.46%、3.87%、2.49%，而石油石化、建筑装饰、有色金属相对落后，分别收-0.79%、-1.33%、-1.34%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年4月30日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年4月30日 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，一日净卖出，周合计净买入22.75亿元。近五日申万一级行业中汽车板块逃逸规模最大，达到69.52亿，电力设备、机械设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是云计算和茅指数，其中云计算概念板块5日净流入达到28.32亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为工业富联（12.05亿元）、比亚迪（10.6亿元）、宁德时代（8.58亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年4月30日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年4月30日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，4月29日融资净流入56.71亿元，两融余额为15267.5亿元。截止4月29日，行业层面，31个申万一级行业中过半在本周呈现融资净买入，汽车本周融资净买入12.13亿元占据首位。个股层面，万丰奥威净买入居首，本周净买入额达1.88亿元，而贵州茅台、天孚通信、立讯精密卖出规模居前。 资料来源：Choice股票板块，