国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年5月6日星期一 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 仓单压力仍在，硅价减仓震荡 1、重要消息： （1）通威股份2023年报披露。4月29日晚，通威股份（600438.SH）披 露了2023年年报及2024年度一季报。数据显示，2023年通威股份实现营业收入1391.04亿元，同比下降2.33%；实现归属于上市公司股东的净利润135.74亿元，扣除非经常性损益后净利润136.13亿元，同比下降48.73%。（2）晶澳科技2023年报披露。4月29日，晶澳科技披露2023年年报，实现营业收入815.56亿元，较上年同期增长11.74%；实现归属于上市公司股东的净利润为70.39亿元，较上年同期增长27.21%，营收净利创历史新高。公司各项财务指标表现出色，基本每股收收益2.14元/股，同比增加25.15%；净利率8.82%，较上年同期增加1.23个百分点；毛利率18.13%，较上年增长3.35个百分点；加权平均资产收益率22.52%。（2）合盛硅业2023年报披露。4月29日晚间，合盛硅业发布2023年年度报告。报告期内，合盛硅业的工业硅及有机硅产能产量进一步提升，销售量保持良好增长，受限于整体经济波动及产品价格下跌的影响，2023年业绩出现一定程度的下滑。2023年实现营业收入265.84亿元，同比增长12.37%；实现归属于母公司净利润26.23亿元，同比减少49.05%。2023年度实现每股收益为2.24元。（4）2024年3月光伏利用率为96.4%。4月29日，全国新能源消纳监测预警中心发布《2024年3月全国新能源并网消纳情况》。数据显示，2024年3月，全国风电、光伏的利用率分别为96.3%、96.4%；2024年1-3月，全国风电、光伏的利用率分别为96.1%、96%。2、行情回顾：4月30日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为11,955元/吨，涨跌幅0.42%。工业硅2412合约日内震荡，收盘价为14,605元/吨，涨跌幅0.48%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳。421#与通氧553#价差为500元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为13750元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-205元/吨，较上一交易日变化10元/吨。 品种：工业硅 观点：1、单边：近月空单持有；2、跨期：11-12 反套持有 逻辑：1、基本面 工业硅 “高开工+高库存 +弱需求”的格局。2、交割质量修改，利空近 月，利多远月 推荐星级： ★★★★ 4、逻辑观点：基本面，维持“高开工+高库存+弱需求”。供给端，周度产量边际转增，开炉率提升。主产区周产均增加，其中，新疆地区前期停炉检修大量复工，对库存去化造成压力。需求端，多晶硅方面，周产环比维稳，工厂库存持续高位累库，平均利润首度转负，后续多晶硅对工业硅需求或抑制。有机硅方面，周产、开工率边际增加，工厂库存累库；有机硅厂后续以正常生产为主，未有大量的检修或降负运行，有机硅需求后续或延续提升。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单高位运行。截止4月30日，广期所公布的注册仓单 24.99万吨，较前日-100吨。整体看，工业硅基本面仍维持“高开工+高库存+弱需求”。边际上，西北前期检修产能集中复产，仓单库存去化较缓慢，压力仍较大。近日基差走弱，不利于仓单通过现货消化，预计基差走强预期较强，近月价格上涨压力较大。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13000 0 553#(通氧) 13250 0 421# 13750 0 441# 13600 0 3303# 14100 0 黄埔港 553#(通氧) 13300 0 421# 13850 0 天津港 553#(通氧) 13050 0 421# 13800 0 昆明 553#(通氧) 13350 0 421# 13850 0 四川 421# 13650 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701 投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎