国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年4月11日星期四 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 基本面仍弱，硅价遭到上方压制 工业硅 1、重要消息：（1）三峡能源：Q1太阳能完成发电量55.2亿千瓦时，同期增长64.87%。4月7日，三峡能源发布公告称，截至2024年3月31日，公司2024年第一季度总发电量177.35亿千瓦时，较上年同期增长28.69%。其中，太阳能完成发电量55.2亿千瓦时，较上年同期增长64.87%；水电完成发电量0.97亿千瓦时，较上年同期增长14.12%。（2）波兰：截至2023年底光伏累计装机容量已超过17GW。波兰研究机构可再生能源研究所(IEO)称，截至2023年12月底，波兰的累计光伏装机容量达到17057MW，在所有可再生能源中名列前茅。紧随其后的是风电(9428MW)和水电(979MW)。波兰去年新增光伏装机容量达到4.6GW。（3）西班牙光伏装机超25.5GW，居欧洲第二。据西班牙电网运营商RedElectricadeEspana(REE)近日表示，2023年西班牙新增光伏装机5.594GW，同比增长28%，创下历史新高。截至2023年底，西班牙光伏累计装机容量超过25.5GW，位居欧洲第二，仅次于德国。2、行情回顾：4月10日，工业硅主力合约日内下行，收盘价为12,215元/吨，涨跌幅-0.16%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价小幅下调。421#与通氧553#价差为750元/吨，与前一交易日变化50元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为14000元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-215元/吨，较上一交易日变化60元/吨。4、逻辑观点： 新疆地区新增检修停炉，需求端边际持续走弱。供给端，周度产量环 品种：工业硅观点：部分空单平仓逻辑：显现库存持续累库，需求端边际持续转弱推荐星级：★★★ 比下行，开炉率持续减少。新疆地区开工率持续向下，主要系检修，开工压力逐步释放。需求端，多晶硅方面，周度产量增速维稳。硅片厂亏损、高库存，抑制对多晶硅需求，短期多晶硅对工业硅需求承压。有机硅方面，周度产量、开工率持续向下，工厂库存持续累库；终端消耗不佳，短 期内难有补库需求，同时，部分有机硅厂机会4月中旬进行检修。预计后续有机硅对工业硅需求减少。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单未见明显去库。截止4月10日，广期所公布的注册 仓单24.75万吨，较前日-5吨。整体看，新疆地区高开工有所缓解，但显性库存仍处于累库状态，叠加下游需求持续走弱，且采购意愿不强。短期内，基本面仍旧偏空，今日明显受到上方压制。中长期关注去库的流畅性、下游需求的改善是否能够解除对硅价的压制。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13050 0 553#(通氧) 13250 -50 421# 14000 0 441# 13650 0 3303# 14150 0 黄埔港 553#(通氧) 13300 -50 421# 14000 0 天津港 553#(通氧) 13050 -100 421# 13950 -50 昆明 553#(通氧) 13400 -50 421# 13950 0 四川 421# 13750 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎