国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年4月16日星期二 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 业务规则利空落地，硅价低开高走 1、重要消息：中来股份年产20万吨工业硅项目已缓。4月10日，苏州中来光伏新材股份有限公司（以下简称：中来股份）发布了关于重要项目的投资进展公告。其中，年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目已缓，项目能否顺利投建存在不确定。据悉，该项目拟分两期建设，第一期拟投建年 工业硅 产20万吨工业硅、年产1万吨高纯多晶硅项目；第二期拟投建年产9万吨多晶硅项目。总投资期限预计5年，投资总金额约为人民币140亿元，其中一期项目投资金额约为43亿元（年产20万吨工业硅预计投资额约32亿元、年产1万吨高纯多晶硅预计投资额约11亿元）。2、行情回顾：4月13日，工业硅主力合约日内低开高走，收盘价为12,190元/吨，涨跌幅0.41%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价企稳。421#与通氧553#价差为750元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为14000元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-190元/吨，较上一交易日变化15元/吨。4、逻辑观点： 基本面，新疆地区开工率维持高位，需求端边际持续走弱。供给端， 品种：工业硅观点：逢高做空 逻辑：显现库存持续累库，需求端边际持续转弱 推荐星级： 周度产量环比维稳，开炉率小幅向下。主产区周度产量环比基本一致，新疆地区停炉数有所增加，但开工率仍保持高位，对库存去化造成压力。需 ★★★ 求端，多晶硅方面，周度产量增速维稳。多晶硅粉厂采购需求有所增加，但仍以压价为主，订单多为周度签单，价格变动频率加快。有机硅方面，周度产量、开工率持续向下，工厂库存持续累库；大部分有机硅厂以正常 生产为主，个别计划4月中旬进行检修，但由于终端需求疲软，利润挤压后将对开工率产生进一步抑制。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。库存方面，仓单未见明显去库。截止4月15日，广期所公布的注册仓单24.89万吨，较前日+720吨。 广期所修改业务规则首日，靴子落地，工业硅合约基本都低开高走， 后续行情将回归基本面。工业硅基本面延续“高开工+高库存+弱需求”的格局，期价或延续偏弱。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13050 0 553#(通氧) 13250 0 421# 14000 0 441# 13650 0 3303# 14150 0 黄埔港 553#(通氧) 13300 0 421# 14000 0 天津港 553#(通氧) 13050 0 421# 13950 0 昆明 553#(通氧) 13400 0 421# 13950 0 四川 421# 13750 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎