国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年4月26日星期五 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 仓单逐步去库，硅价震荡 1、重要消息：中来股份终止140亿元硅基项目。4月24日晚间，中来股份发布公告称，2022年3月公司签署投资协议，拟140亿元在山西省古交市投资年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目。公司与古交市政府、太原市政府签署投资协议后，积极推进硅料项目投资前期准备工作，但项目落地化工园区尚无切实可行方案，投资协议未能满足生效条件，同时光伏行业市场环境已发生重大变化，硅基项目可行性发生了重大变更。基于此，继 品种：工业硅 续推进该项目预计无法达到预定的投资效果，公司决定终止投资硅基项目。 观点：1、单边： 2、行情回顾：4月25日，工业硅主力合约日内震荡下行，收盘价为 近月空单持有； 11,745元/吨，涨跌幅-0.59%。工业硅2412合约日内震荡下行，收盘价为 2、跨期：11-12 14,375元/吨，涨跌幅-0.69%。 反套持有 3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳。421#与通氧553#价 逻辑：1、基本面 工业硅 差为500元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为13750元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为5元/吨，较上一交易日变化45元/吨。4、逻辑观点： “高开工+高库存 +弱需求”的格局。2、交割质量修改，利空近 基本面，维持“高开工+高库存+弱需求”。供给端，周度产量小幅下 月，利多远月 降，开炉率基本一致。新疆周产减少，云南周产增加、四川基本一致，新疆地区前期停炉检修复工，开工率开始爬升，对库存去化造成压力。需求 推荐星级： 端，多晶硅方面，周度产量小幅增加，工厂库存持续累库，多晶硅厂需求维持谨慎补货。有机硅方面，周度产量、开工率持续下降，工厂库存去 ★★★★ 库；有机硅厂现有运行产能后续以正常生产为主，部分停车检修已完成，后续也将恢复正常生产，有机硅需求后续或有提高。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单高位去库。截止4月25日，广期所公布的注册仓单 24.99万吨，较前日-520吨。 工业硅基本面维持“高开工+高库存+弱需求”，但现有仓单库存仍较 大，且需通过现货市场消化，近月上方压力较大。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13000 0 553#(通氧) 13250 0 421# 13750 0 441# 13600 0 3303# 14100 0 黄埔港 553#(通氧) 13300 0 421# 13850 0 天津港 553#(通氧) 13050 0 421# 13800 0 昆明 553#(通氧) 13350 0 421# 13850 0 四川 421# 13650 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎