国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年4月24日星期三 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 仓单逐步去库，硅价冲高回落 1、重要消息：（1）河南赛能硅业10万吨多晶硅项目开始施工。4月20日，河南赛能硅业有限公司年产一期2万+二期8万吨多晶硅项目安装工程（一标段）502a硅烷提纯装置钢结构工程首根钢柱顺利吊装完成，标志着该项目正式进入施工阶段。该项目位于河南省濮阳县，总投资100亿元，占地1500亩，年产10万吨多晶硅。该项目于2023年2月8日开工，本应在2023年10月就已经投入生产。 品种：工业硅 （2）国家能源局：2024年积极推进可再生能源法等制定修订。4月19日，国家能源局发布2023年法治政府建设年度报告。根据报告，2024年 观点：1、单边： 法治政府建设的重点任务包括：扎实推进能源立法。配合做好能源法立法 近月空单持有； 审议工作，开展能源法出台配套法规和政策预研，为能源法顺利实施营造 2、跨期：11-12 良好的法治环境。推动将电力法修订列为优先立法事项。积极推进可再生 反套持有 能源法、煤炭法、石油储备条例、核电管理条例等制定修订。 逻辑：1、基本面 工业硅 2、行情回顾：4月23日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为11,710元/吨，涨跌幅0.60%。工业硅2412合约日内震荡，收盘价为14,430元/吨，涨跌幅0.28%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳。421#与通氧553#价 “高开工+高库存 +弱需求”的格局。2、交割质量修改，利空近 差为500元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东 月，利多远月 421#现货平均价为13750元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为40元/吨，较上一交易日变化-15元/吨，基差走强，仓单消化窗口维持打开。 推荐星级： 4、逻辑观点： 基本面，维持“高开工+高库存+弱需求”。供给端，周度产量小幅下 ★★★★ 降，开炉率基本一致。新疆周产减少，云南周产增加、四川基本一致，新疆地区前期停炉检修复工，开工率开始爬升，对库存去化造成压力。需求端，多晶硅方面，周度产量小幅增加，工厂库存持续累库，多晶硅厂需求维持谨慎补货。有机硅方面，周度产量、开工率持续下降，工厂库存去库；有机硅厂现有运行产能后续以正常生产为主，部分停车检修已完成，后续也将恢复正常生产，有机硅需求后续或有提高。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单边际去库，流动性提高。截止4月23日，广期所公布的注册仓单25.10万吨，较前日-490吨。工业硅基本面维持“高开工+高库存+弱需求”，短期受资金扰动有小幅反弹，但现有仓单库存仍较大，且需通过现货市场消化，近月上涨空间有限。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13000 0 553#(通氧) 13250 0 421# 13750 0 441# 13600 0 3303# 14100 0 黄埔港 553#(通氧) 13300 0 421# 13850 0 天津港 553#(通氧) 13050 0 421# 13800 0 昆明 553#(通氧) 13350 -50 421# 13850 -50 四川 421# 13650 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎