国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年4月23日星期二 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 基本面延续疲软，月差维持走阔 1、重要消息：国家能源局：3月光伏新增装机9GW，同比下降32%。4月22日，国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据。2024年1-3月光伏装机累计新增45.72GW，与去年同期相比增长35.89%。但从3月光伏新增装机数据来看，2024年3月光伏新增装机9.02GW，2023年3月光伏新增装机13.29GW，24年3月光伏装机同比去年下降32.13%。2、行情回顾：4月22日，工业硅主力合约日内上涨后震荡，收盘价为 品种：工业硅 11,695元/吨，涨跌幅0.73%。工业硅2412合约日内震荡，收盘价为 观点：1、单边： 14,420元/吨，涨跌幅0.38%。 近月空单持有； 3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳。421#与通氧553#价 2、跨期：11-12 差为500元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东 反套持有 421#现货平均价为13750元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为230元/吨，较上一交易日变化0元/吨，基差走强，仓单消化窗口维持打开。 逻辑：1、基本面 工业硅 4、逻辑观点：基本面，维持“高开工+高库存+弱需求”。供给端，周度产量小幅下降，开炉率基本一致。新疆周产减少，云南周产增加、四川基本一致，新疆地区前期停炉检修复工，开工率开始爬升，对库存去化造成压力。需求 “高开工+高库存 +弱需求”的格局。2、交割质量修改，利空近 端，多晶硅方面，周度产量小幅增加，工厂库存持续累库，多晶硅厂需求 月，利多远月 维持谨慎补货。有机硅方面，周度产量、开工率持续下降，工厂库存去 推荐星级： 库；有机硅厂现有运行产能后续以正常生产为主，部分停车检修已完成，后续也将恢复正常生产，有机硅需求后续或有提高。铝合金方面，铝合金 ★★★★ 需求维稳为主。 库存方面，仓单边际去库，流动性提高。截止4月22日，广期所公 布的注册仓单25.15万吨，较前日-2075吨。 工业硅行情回归基本面“高开工+高库存+弱需求”的格局。由于业 务规则的修改，现有仓单库存需在11月前通过现货市场消化，基差或持续走强。短期内，受基差走强影响，近月或延续承压，近远月差或保持走阔趋势。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13000 0 553#(通氧) 13250 0 421# 13750 0 441# 13600 0 3303# 14100 0 黄埔港 553#(通氧) 13300 0 421# 13850 0 天津港 553#(通氧) 13050 0 421# 13800 0 昆明 553#(通氧) 13400 0 421# 13900 0 四川 421# 13650 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎