电子行业周报（2024.04.29-2024.04.30）：芯片涨价或反应半导体市场需求恢复，半导体设备国产化持续推进

证芯片涨价或反应半导体市场需求恢复， 研 券半导体设备国产化持续推进 究——电子行业周报（2024.04.29-2024.04.30） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（04.29-04.30），SW电子指数上涨1.91%，板块整体跑赢沪 日期: 2024年05月06日 深300指数1.35pct，从六大子板块来看，电子化学品Ⅱ、元件、其他电子Ⅱ、半导体、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为4.20%、3.41%、2.44%、2.13%、0.94%、0.92%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.com 行SAC编号:S0870123070004 业联系人:杨蕴帆 周Tel:021-53686417 报E-mail:yangyunfan@shzq.com SAC编号:S0870123070033 核心观点 多家芯片厂商宣布涨价，或反应半导体市场需求逐步走出低谷。2023年半导体行业经历了需求的下降，导致芯片厂商通过降价策略来争夺订单。然而，自2023Q4以来，半导体市场需求开始回暖。进入4月下旬，多家国产芯片厂商宣布了价格调整：①浙江亚芯微电子有限公司于4月23日通知客户，将对全系列产品单价上调15%-20%不等； ②深圳市创芯微电子股份有限公司也于4月23日宣布，自5月1日后 将对部分产品价格进行上调；③南京市智凌芯科技股份有限公司在4 月26日通知客户，即日起全线系列产品在原有销售价格基础上进行调 整；④无锡华众芯微电子有限公司于4月26日向客户发出“调价通知 函”，宣布从5月20日起，将对部分产品价格进行上调，上调的幅度为10%-20%。上述公司均指出原材料成本上升是涨价的主要原因。我们认为，原材料价格上涨导致芯片价格上调，可以从一定程度上反映半导体需求的修复。此外，市场数据亦支持半导体市场需求正在恢复的观点。SIA数据显示，2024年2月半导体销售额同比增长了16.3%，这是自2022年5月以来的最高增速。SIA预计，在2024年余下的时间里，半导体市场有望保持增长态势。 多个全球半导体设备企业预期2024年市场有望展现复苏态势。国际领 先半导体设备企业陆续公布2024Q1业绩表现及未来市场预期，其 中，泛林集团2024Q1营收环比增长0.9%至37.9亿美元，高于市场预 最近一年行业指数与沪深300比较 电子 沪深300 11% 6% 2% -3%05/23 -8% 07/23 09/2312/2302/2405/24 -13% -17% -22% -27% 相关报告： 《面板价格保持续涨，建议关注可穿戴设备边际创新机遇》 ——2024年04月29日 《中国液冷服务器市场快速增长，速腾聚创MX或将开启激光雷达千元新时代》 ——2024年04月22日 《速腾聚创MX发布，激光雷达或将开启 “千元”新元年》 ——2024年04月19日 期的37.2亿美元，且公司预期2024Q2营收有望实现38±3亿美元；科磊半导体2024Q1营收虽然同比下滑，但高于指导范围的中点，且公司预计2024年公司业务水平将有所改善；东京电子预期，基于AI需求增长及2024年下半年内存市场的复苏预期，公司2024年度 （2024年4月-2025年3月）的合并营收将增长20%-30%。多家国内半导体设备公司营收增速超过中国半导体设备出货金额增速，显示出半导体设备国产替代的持续推进。SEMI数据显示，2023年中国半导体设备出货金额同比增长29%，而北方华创、中微公司等多个国内半导体设备公司营收增速超过32%，其中，中科飞测和晶升股份的营收增速超过70%。此外，半导体行业观察报道称，一些国产设备还获得了国外客户的信赖和采购，逐渐打开了国际市场。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司公告7 4风险提示7 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（04.29-04.30）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（04.29-04.30）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（04.29-04.30）4 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（04.29-04.30）4 表2：本周A股公司核心公告（04.29-04.30）7 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（04.29-04.30），SW电子指数上涨1.91%，板块整体跑赢沪深300指数1.35pct、跑输创业板综指数0.48pct。在31 个子行业中，电子排名第10位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（04.29-04.30） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 房地产家用电器医药生物基础化工商贸零售创业板综 环保建筑材料轻工制造纺织服饰 电子美容护理计算机电力设备 传媒银行通信 公用事业农林牧渔机械设备 煤炭综合 食品饮料沪深300社会服务 汽车非银金融国防军工交通运输 钢铁石油石化建筑装饰有色金属 -2% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.29-04.30）SW电子二级行业中，电子化学品Ⅱ板块上涨4.20%，涨幅最大；涨幅最小的是光学光电子板块，上涨0.92%。电子化学品Ⅱ、元件、其他电子Ⅱ、半导体、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为4.20%、3.41%、2.44%、2.13%、0.94%、0.92%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（04.29-04.30） 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 4.20% 3.41% 2. 44% 2.13% 0.94% 0.92% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.29-04.30）SW电子三级行业中，电子化学品Ⅲ板块上涨4.20%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为品牌消费电子、面板以及分立器件板块，涨跌幅分别为-0.56%、 -0.20%、0.85%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（04.29-04.30） 5% 4% 3% 2% 1% 0% 电子化学品Ⅲ 被动元件 半导体材料 LED 印制电路板 模拟芯片设计 其他电子Ⅲ 数字芯片设计 半导体设备 集成电路封测 光学元件 消费电子零部件及组装 分立器件 面板 品牌消费电子 -1% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（04.29-04.30）涨幅前十的公司分别是安集科技 （17.96%）、生益科技（15.57%）、景旺电子（14.30%）、清溢光电（13.65%）、天岳先进（13.21%）、英飞特（12.76%）、华峰测控（11.38%）、莱宝高科（11.17%）、富信科技（10.97%）、新亚电子（10.61%），跌幅前十的公司分别是硅烷科技（-10.10%）、芯源微（-9.89%）、*ST贤丰（-9.82%）、康冠科技（-9.59%）、鸿日达（-7.93%）、有研新材（-7.05%）、ST宇顺（-6.58%）、东旭光电（-6.54%）、一博科技（-6.24%）、晨丰科技（-5.38%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（04.29-04.30） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 688019.SH 安集科技 17.96% 838402.BJ 硅烷科技 -10.10% 600183.SH 生益科技 15.57% 688037.SH 芯源微 -9.89% 603228.SH 景旺电子 14.30% 002141.SZ *ST贤丰 -9.82% 688138.SH 清溢光电 13.65% 001308.SZ 康冠科技 -9.59% 688234.SH 天岳先进 13.21% 301285.SZ 鸿日达 -7.93% 300582.SZ 英飞特 12.76% 600206.SH 有研新材 -7.05% 688200.SH 华峰测控 11.38% 002289.SZ ST宇顺 -6.58% 002106.SZ 莱宝高科 11.17% 000413.SZ 东旭光电 -6.54% 688662.SH 富信科技 10.97% 301366.SZ 一博科技 -6.24% 605277.SH 新亚电子 10.61% 603685.SH 晨丰科技 -5.38% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 2024Q2中国大陆OLED面板产线稼动率同比提升 4月29日，CINNOResearch报道，2024Q2中国大陆OLED面板产线稼动率或将增至89%，同比上升29个百分点。（资料来源：CINNOResearch） 华为Q1实现营收1784.5亿元，净利润同比增长约564% 4月30日，据集微网报道，华为披露2024年一季度业绩，Q1实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约 196.5亿元，同比增长约564%。其中，ICT基础设施业务实现销售收入3,620亿元人民币，同比增长2.3%；终端业务实现销售收入2,515亿元人民币，同比增长17.3%；云计算业务实现销售收入553亿元人民币，同比增长21.9%；数字能源业务实现销售收入526亿元人民币，同比增长3.5%；智能汽车解决方案业务实现销售收入47亿元人民币，同比增长128.1%。（资料来源：爱集微） 全球智能手机市场出货量Q1同比增长10%，三星重夺第一 4月30日，集微网消息，研究机构Canalys统计，2024年第一季度全球智能手机市场出货量同比增长10%，达到2.962亿部，表现高于预期，这标志着10个季度以来首次双位数增长。三星市场份 额超过苹果，重夺领先地位，出货量超过6000万部。苹果、小米 （含POCO）、传音（含Tecno、Infinix、iTel）、OPPO（含一加）依次位列第二至第五。（资料来源：爱集微） 预计2024全球图像传感器营收突破200亿美元，同比增长约13% 4月30日，群智咨询预测数据显示，从2023年的190亿美元有望 增长到2029年的300亿美元，2024年预计将有望迎来一个增长的高峰点，达到200亿美元，同比增长率达13%。2025年及未来，智能车载行业竞争焦点可能会转向更高阶的自动驾驶技术、更先进的传感器融合方案或者新兴的车载视觉应用，有望再度带起大幅增长。（资料来源：群智咨询） 2024Q1国内MiniLEDTV销量同比增长 5月1日，CINNOResearch报道，2024Q1国内MiniLEDTV销量持续增长，同比增幅达129.8%。（资料来源：CINNOResearch） 2023Q4全球代工厂市占率：台积电61%，三星14%，中芯国际 5% 5月2日，集微网消息，根据CounterpointResearch的晶圆代工服务数据显示，2023年第四季度全球