电子行业周报：LED多环节持续涨价，荷兰半导体设备出口管制新规落地

证LED多环节持续涨价，荷兰半导体设备 研 券出口管制新规落地 究——电子行业周报（2023.6.26-2023.6.30） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（06.26-06.30），SW电子指数上涨0.79%，板块整体跑赢沪深 日期: 2023年07月01日 300指数1.35pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.89%、1.86%、2.36%、-1.33%、0.66%、-0.35%。从其他市场指数来看，整体表现 分析师:王珠琳 Tel:021-53686405 E-mail:wangzhulin@shzq.comSAC编号:S0870523050001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 报电子沪深300 % % % 07/2209/2211/2202/2304/2306/23 7 4 0 -4% -7% -11% -14% -18% -21% 良好，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为4.74%、-1.52%、0.82%、2.24%、2.19%。核心观点 LED：下游需求旺盛有望支撑LED多个环节价格续涨。京东方晶芯\利亚德、东山精密分别处于LED产业链中显示屏、封装环节。据LEDinside报道，近日上述三家公司再次宣布涨价；自5月以来，已有超20家LED相关企业调整产品价格，涉及LED封装、模组、显示屏等环节。我们认为涨价动能或为库存去化进度渐进尾声及市场需求逐渐增加。中商产业研究院报告指出LED显示屏是LED主要应用之一，23年我国LED显示屏市场规模有望达684亿元，同比增长约8%。面板：面板厂期盼电视面板价格涨势维持至23Q3旺季备货高峰，部分手机面板价格或于23Q3企稳。电视面板方面，集邦咨询报告显示，23Q2全球电视出货量有望实现环比增长7.5%、同比增长2%，电视终端库存已回到健康水位，且6月开始55英寸（含）以下电视面板已进入获利阶段；但面板厂仍严格控制生产稼动率，其目的是维持电视面板价格涨势至23Q3旺季备货高峰。手机面板方面，CINNOResearch数据显示6月a-Si/LTPS/AMOLED面板价格仍将持续下滑，预计LTPS面板/柔性AMOLED面板价格或将在23Q3趋于平稳。 半导体设备：荷兰为中国重要芯片制造设备进口国，出口管制新规将于9月1日生效。集微网消息称，5月中国大陆从荷兰进口芯片制造设备总金额同比大涨66%；目前荷兰已超越日本，成为中国最大的芯片制造设备进口国。同时，荷兰颁布关于半导体设备出口管制的最新条例；ASML强调新规只涉及部分最新DUV（TWINSCANNXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统）。我们认为从中长期来看相关设备厂商有望深度受益于先进芯片制造设备出口管制政策加速收紧。HBM：需求有望年增60%，SK海力士、三星持续推进。集邦咨询称高端AI服务器GPU搭载HBM已成主流，预估23年全球HBM需求量 同比增长约60%。IT之家称SK海力士正在考虑将HBM产能翻倍并准 备发货HBM3E、三星计划23H2大规模生产面向AI的HBM芯片。 相关报告： 《笔电市场有望迎来回暖，建议关注汽车电子产业链》 ——2023年06月27日 《AI服务器有望拉动存储行业复苏，OLED智能手机渗透率持续提升》 ——2023年06月19日 《AI芯片贡献新成长动能，消费电子旺季袭来有望拉动上游回暖》 ——2023年06月16日 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和乐鑫科技；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现5 2行业新闻5 3公司动态7 4公司公告9 5风险提示9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（06.26-06.30）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（06.26-06.30）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（06.26-06.30）4 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（06.26-06.30）4 表 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（06.26-06.30）5 表2:A股公司要闻核心要点（06.26-06.30）9 1市场回顾 1.1板块表现 上周（06.26-06.30），SW电子指数上涨0.79%，板块整体跑赢沪深300指数1.35pct、跑赢创业板综指数0.75pct。在31个 子行业中，电子排名第21位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（06.26-06.30） 0.79% 0.05% -0.56% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 纺织服饰 煤炭电力设备国防军工 环保机械设备基础化工轻工制造公用事业 钢铁石油石化农林牧渔美容护理 汽车家用电器医药生物建筑装饰 综合有色金属建筑材料 电子房地产创业板综非银金融沪深300 银行通信 交通运输社会服务商贸零售食品饮料 传媒计算机 -8% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（06.26-06.30）SW电子二级行业中，消费电子板块上涨2.36%，涨幅最大；跌幅最大的是元件板块，下跌1.33%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为1.89%、1.86%、2.36%、-1.33%、0.66%、-0.35%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（06.26-06.30） 2.36% 1.89%1.86% 0.66% -0.35% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 -1.33% 上周（06.26-06.30）SW电子三级行业中，半导体设备板块上涨6.01%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为品牌消费电子、集成电路封测以及模拟芯片设计板块，涨跌幅分别为-4.90%、 -4.38%、-2.41%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（06.26-06.30） 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 半导体设备(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 半导体材料(申万) 面板(申万)电子化学品Ⅲ(申万) LED(申万) 光学元件(申万) 其他电子Ⅲ(申万)数字芯片设计(申万) 印制电路板(申万) 分立器件(申万) 被动元件(申万) 模拟芯片设计(申万) 集成电路封测(申万) 品牌消费电子(申万) -6% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（06.26-06.30）涨跌幅分别为4.74%、-1.52%、0.82%、2.24%、2.19%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（06.26-06.30） 4.74% 2.24%2.19% 0.82%0.79% -1.52% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% ( 费道纳恒电台城琼斯生子湾 ) 半斯达科申电导美克技万子体国指指 指科数数 数技 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股表现 上周（06.26-06.30）涨幅前十的公司分别是瑞联新材 （22.75%）、东田微（17.73%）、本川智能（17.07%）、中熔电气 （16.64%）、创耀科技（15.26%）、拓邦股份（14.67%）、传艺科技（14.27%）、太龙股份（13.20%）、格林精密（12.96%）、华海清科（12.27%），跌幅前十的公司分别是弘信电子（-18.68%）、寒武纪（-18.61%）、龙芯中科（-17.27%）、奥比中光（-16.51%）、杰华特（-14.31%）、晶赛科技（-13.54%）、可川科技（-12.16%）、晶丰明源（-12.11%）、芯原股份（-11.91%）、和林微纳（-10.90%）。 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（06.26-06.30） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 688550.SH 瑞联新材 22.75% 300657.SZ 弘信电子 -18.68% 301183.SZ 东田微 17.73% 688256.SH 寒武纪 -18.61% 300964.SZ 本川智能 17.07% 688047.SH 龙芯中科 -17.27% 301031.SZ 中熔电气 16.64% 688322.SH 奥比中光 -16.51% 688259.SH 创耀科技 15.26% 688141.SH 杰华特 -14.31% 002139.SZ 拓邦股份 14.67% 871981.BJ 晶赛科技 -13.54% 002866.SZ 传艺科技 14.27% 603052.SH 可川科技 -12.16% 300650.SZ 太龙股份 13.20% 688368.SH 晶丰明源 -12.11% 300968.SZ 格林精密 12.96% 688521.SH 芯原股份 -11.91% 688120.SH 华海清科 12.27% 688661.SH 和林微纳 -10.90% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业新闻 6月手机面板行情：部分面板价格或将在第三季度企稳 6月25日，CINNOResearch表示，在“6.18”年中促销季带动下，面板需求的强劲势头持续贯穿整个第二季度，尤其以LTPS和柔性AMOLED面板最为显著，而a-Si面板较之前的旺盛需求有所减弱。CINNOResearch预测，短期内手机面板价格仍呈下降趋势，2023年6月a-Si/LTPS面板价格将每月下降0.4/0.5美金，其中LTPS面板价格或将在Q3迎来止跌；刚性AMOLED面板价格将下降1美金；柔性AMOLED面板价格将下降1.5美金，价格或将在Q3趋于平稳。（资料来源：CINNOResearch） 8英寸与12英寸硅晶圆有望于2024年恢复成长 6月25日，据国际半导体产业协会最新报告指出，2023Q1全球硅 晶圆出货季减9%，降为32.65亿平方英寸，并较2022年同期衰 退11.3%，并预估，2023年半导体硅晶圆出货面积将年减0.6%，但2024年与2025年都将成长6%以上。台胜科认为，12英寸硅晶圆的需求应会于下半年触底，8英寸与12英寸硅晶圆预期都将从2024年恢复成长。（资料来源：全球半导体观察） 中国智能手机用柔性OLED市占率将超韩国 6月26日，根据StonePartners预测，2023年第二季度，京东方、天马、TCL华星、维信诺等智能手机用柔性OLED面板出货量占比为50.2%。这是中国OLED面板厂商出货占比首次超过一半，与前一季度的41.8%相比，上涨8.4个百分点。韩国面