依依股份2023年业绩符合预期,2024Q1利润超预期改善。公司2023年两次分红回馈股东,全年合计分红1.19亿元,达到归母净利润的115%。公司竞争优势稳固,积极拓展新客户贡献增量,通过加强供应链建设将交付周期由45天缩短至2周,进一步强化竞争力。目前大客户订单回暖,公司亦积极主动拓展新客户,Q2起有望贡献增量,业绩预计稳健增长。公司盈利能力改善,上调公司2024-2025年EPS预测至0.91/1.06元(原0.73/0.94元),新增2026年EPS预测为1.18元。参考可比公司估值上调目标价至19.11元(原18.81元),维持增持评级。