捷捷微电2024年一季度实现盈利,净利润同比增长189.51%。公司抓住功率半导体器件进口替代契机和产品结构升级与客户需求增长等因素,拓展下游运用领域,提升产品竞争力。公司作为晶闸管龙头,积极扩产提高MOSFET产品份额,随着MOSFET市场价格在经历过去下行周期的小幅降价后逐步趋于平稳,公司对部分MOSFET产品调价后利润空间有望持续修复带动毛利率持续环比向好。公司高端功率半导体器件产业化项目和车规级封测产业化项目持续推进,有望进一步推动高端功率半导体发展,满足下游市场需求,扩大市场占有率,完善公司核心“功率半导体器件IDM”供应链的战略布局。预计公司2024-2026年收入分别为26.83、33.49、41.63亿元,EPS分别为0.45、0.61、0.83元,当前股价对应PE分别为38.3、28.4、20.8倍。