公司事件点评报告：刻蚀设备营收显著提升，研发项目持续推进

中微公司（688012.SH）公司事件点评报告

背景与概述

中微公司（688012.SH），作为一家专注于等离子体刻蚀设备的高新技术企业，于2024年第一季度实现了显著的营收增长，展现出公司在半导体设备领域的强劲实力。

核心数据概览

• 营收：2024年第一季度，中微公司实现营业收入16.05亿元，同比增长31.23%，其中刻蚀设备营收达到13.35亿元，同比增长约64.05%，占比提升至83.20%。
• 净利润：一季度归母净利润为2.49亿元，同比下降约9.53%，主要因素是股权投资公允价值变动和政府补助收益减少。
• 市场份额：公司刻蚀设备在国内主要客户芯片生产线上的市场份额大幅提升，尤其是CCP和ICP设备。

业务亮点与进展

• 刻蚀设备：刻蚀设备营收显著增长，验证顺利，市占率大幅提升，产品线涵盖先进逻辑和存储器件制造的关键刻蚀工艺。
• 薄膜沉积设备：薄膜沉积设备获得重复性订单，研发项目持续推进，包括CVD钨设备、ALD氮化钛设备等产品的验证与市场推广。
• 研发项目：公司加大研发投入，聚焦先进芯片制造技术中的关键刻蚀设备，包括可调节电极间距的CCP刻蚀机、针对DRAM和3D NAND器件的高深宽比刻蚀设备等。

盈利预测与评级

• 预测指标：预计2024-2026年收入分别为83.29、108.31、138.73亿元，EPS分别为3.23、4.08、5.32元，PE分别为40.2、31.8、24.4倍。
• 投资策略：鉴于刻蚀设备营收增长显著、验证顺利、市场份额提升，以及薄膜沉积设备获得订单，预计随着半导体设备需求的增长，公司业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

风险提示

• 宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险。

总结

中微公司作为半导体设备领域的领军企业，凭借其在刻蚀设备领域的技术创新和市场份额的提升，展现了强劲的增长势头。通过持续的研发投入和市场布局，公司有望进一步巩固其行业地位，并在未来保持稳定的增长趋势。