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收入淡季不淡，研发投入同比高增

2024-04-29 张益敏财通证券徐雨泽

南芯科技2024年一季度收入同比增长110.68%，环比增长4.75%，毛利率为42.57%，同比增加1.34pct，环比增加0.04pct。研发投入同比增长58.56%，研发人员数量同比增长32.17%，研发人员数量占公司比例为65.40%。公司在汽车电子应用领域实现营业收入3064.10万元，同比增长89.02%，产品导入多家业内知名的头部客户。公司推出300W等级快充芯片，进一步维持业内领先地位。我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入24.22/31.67/38.84亿元，归母净利润3.86/5.37/6.65亿元。我们维持“增持”评级。

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