2024春节消费综述：人员高流动，消费超预期

0 2024春節消費綜述： 人員高流動，消費超預期 群益上海顧向君2024.2.19 春節消費大資料 人員流動 •春節假期期間（2月10日-17日），全社會跨區域人員流動量累計22.93億人次，其中，鐵路客運量9946萬人次；公路人員流動量21.67億人次；水路客運量941萬人次；民航客運量1799萬人次。 •春運全程（40天）預計鐵路發送旅客4.8億人次，YOY增37.9% 旅遊消費 •文旅部資料中心測算，春節假期全國國內旅游出游4.74億人次，YOY增34.3%，按可比口徑較2019年同期增19%；國內旅游出游總花費6326.87億，YOY增47.3%，按可比口徑較2019年同期增7.7%。 日用娛樂 •春節期間全國重點零售和餐飲企業銷售額YOY增8.5%，金銀珠寶銷售額YOY增 20% •春節假期全國電影總票房為80.16億元，YOY增18.5%，觀影人次達1.63億人次，YOY增26.4%，均創歷史新高 1 人員流動：自駕成風，先探親，再出游 表1：截至2月17日春運客運量情況梳理 春節假期（7天） 2023春運全程（40天） 鐵路 9946萬人次 3.48億人次 公路 21.67億人次 11.69億人次 水路 941萬人次 2245.2萬人次 民航 1799萬人次 5521.4萬人次 全社會跨區域人員流動* 22.93億人次 47.33億人次 注：全社會跨區域人員流動統計口徑存在變化，2024年春運將普通國省道小客車人員出行量增列入統計口徑資料來源：交通運輸部，群益金鼎證券 國新辦預計春運（1月26日至3月5日）期間，全社會跨區域人員流動將達90億人次（出游、探親、休閑），其中鐵路預計發送旅客4.8億人次，同比增37.9%。春節假期期間（2月10日-17日），全社會跨區域人員流動量累計達22.93億人次，今年春運資料超越去年全程已是板上釘釘之事。 春節期間，非經營性小客車出行量達19.8億人次，占公路人員流動90%以上；攜程租車亦數據顯示，龍年春節國內租車自駕訂單量YOY增近一倍，反映出今年春節交通上呈現“先探親、後出游”的模式。 旅遊消費：境內人均花費超越疫情前 圖1：國內旅遊人次單位：億人次圖2：國內旅遊收入單位：億元 圖3：春節旅遊人均消費單位：元/人 資料來源：文旅部，群益金鼎證券 從整體資料來看，春節旅遊消費多點開花，較元旦假期（元旦假期旅遊人次及收入分別較2019年同期增9.4%和5.6%）呈現進一步升溫的態勢。據文旅部資料中心測算，春節假期全國國內旅游出游4.74億人次，YOY增34.3%，按可比口徑較2019年同期增19%；國內旅游出游總花費6326.87億，YOY增47.3%，按可比口徑較2019年同期增7.7%。測算人均花費約為1335元/人，較去年同期增9.4%，較2019年同期增7.8%。 3 旅遊消費：境內、境外多點開花 圖1：春節離島免稅購物情況 圖2：國際級地區航班架次單位：架次 資料來源：海口海關，群益金鼎證券資料來源：航空管家，choice，群益金鼎證券 國內旅遊南北皆熱。“北上玩雪”依舊是時下熱門選項，開年爆火的哈爾濱依舊熱鬧，哈爾濱市政府披露2月10日至14日，全市累計接待游客629.8萬人次，YOY增82.9%，冰雪大世界到訪32.9萬人次，YOY增115%。另據海口海關披露，春節假期期間，共監管離島免稅銷售金額24.89億，YOY增59.6%，購物人次29.8萬人次，YOY增89.6%。 此外，出境游亦迅速復蘇。國家移民局通報春節假期全國邊檢共保障1351.7萬人次出入境，較去年春節增長2.8倍，恢復至2019年同期近九成；攜程資料顯示境外景區門票訂單較2019年增長超130%。航班架次方面，受益出境游熱度升溫，航班恢復加速，截至2月17日，峰值出入境班次恢復至2019年同期72% 日用消費：零售樂觀，白酒超預期 圖1:2023-2024年商務部重點零售和餐飲企業銷售額同比增速 資料來源：商務部，群益金鼎證券 圖2：茅臺原箱及散件行情價變動單位：元 /瓶 資料來源：今日酒價，群益金鼎證券 據商務部監測，春節期間全國重點零售和餐飲企業銷售額YOY增8.5%，綠色有機食品、金銀珠寶銷售額YOY增20%；重點監測大型連鎖超市即時零售額YOY增近10%，重點監測餐飲企業銷售額YOY增17%。 白酒方面來看，受益人員流動超預期和宴席需求熱度延續，節前悲觀預期扭轉，春節多地名酒動銷超預期。根據酒業家調研，節前百榮、高橋等大批發市場名酒大單品批價普漲1%-5%；而整個假期期間，需求進一步放量，超管道預期，茅五瀘汾動銷表現優，市場表現來看，青花20多地動銷增速超20%；普五動銷5%-10%，部分市場10%+；國窖1573強勢市場增速超10%。 娛樂消費：票房創歷史新高 圖：2019年起春節檔票房一覽單位：億元 資料來源：國家電影局，群益金鼎證券 據國家電影局初步統計，春節假期全國電影總票房爲80.16億元，YOY增18.5%，觀影人次達1.63億人次，YOY增26.4%，均創歷史新高，《熱辣滾燙》、《飛馳人生2》、《熊出沒·逆轉時空》、《第二十條》分列票房前四位。 結語 行業觀點： 綜合來看，2024年春節假期文娛消費熱情高漲，表現超預期，多休一天帶來了更多增量消費，也有望帶動1-2月社會消費品零售維持較好的增長態勢。但值得注意的是，從去年起假日經濟效應就表現顯著，但平日消費略顯單薄，地産相關長鏈消費需求支撑不足，尚需等待消費信心進一步修復。 考慮上半年旅游市場有望維持高景氣，建議關注：中國中免（601888.SH/1880.HK）、宋城演藝（300144.SZ）、華住集團（1179.HK）、黃山旅遊（600754.SH）。 謝 謝!