根据研报正文,移卡(9923)的支付业务有望继续增长,到店电商业务承压。2023年公司支付交易量有望继续提升,带动支付业务继续稳健增长;到店电商业务竞争加剧,预计收入出现下滑。预计2024年公司支付业务继续增长,到店电商业务保持稳健,调整2024-2026年公司营收为47.7/53.5/58.8亿元(调前2024/2025收入为46.4/52.9亿元),净利润为3.24/4.16/5.51亿元(调前2024/2025利润为3.08/4.17亿元),维持“增持”评级,维持目标价为30.01港元,对应2024年40xP/E。