新大陆公司在2023年度实现了显著的业绩增长。全年营收达到82.50亿元人民币，同比增长12%，归母净利润为10.04亿元，较去年扭亏为盈。第四季度，新大陆的收入增速尤为亮眼，单季度实现营收23.66亿元，同比增长28%，并实现了1.85亿元的归母净利润，对比去年同期的亏损状态实现了强劲反弹。
在支付业务方面，新大陆迎来了“流水+费率”的双重增长。商户运营与增值业务收入达到38.82亿元，同比增长33.57%，且商户业务的毛利率达到了41.19%，相比2022年提高了13.99个百分点。新大陆的支付服务业务在2023年全年实现了交易总量超过2.5万亿，同比增长约8%，同时支付行业的整体费率也有所提升，这表明支付市场的盈利能力正在增强。
新大陆还加大了对海外市场的布局，通过其在智能终端制造领域的规模优势，成功在全球范围内扩展业务。2023年，公司电子支付产品的总营收为31.99亿元，尽管同比下滑4.07%，但毛利率达到了37.68%，较2022年提升了4.41个百分点。在产品销量方面，新大陆共售出了超过700万台智能和泛智能POS、智能收银机、标准POS、扫码POS及泛智能终端，其中海外销量占350万台以上。此外，2023年新大陆的境外地区收入达到了22.53亿元，同比增长8.69%，显示出公司在海外市场上的持续增长势头。
新大陆的现金流表现同样优秀，全年销售收现为80.20亿元，同比增长10%，经营性净现金流达到22.27亿元，同比增长113%。公司宣布了2023年的分红计划，每10股派息5元（含税），总现金分红金额为5.07亿元。这一系列的财务表现凸显了公司的高质量经营，并强调了对股东的重视。
基于上述分析，预计新大陆在2024-2026年的归母净利润分别为12.4、15.0、16.6亿元，年复合增长率约为24%、21%、11%。当前市值对应的PE分别为14、12、11倍。考虑到支付行业供给格局持续改善，以及海外支付市场的进一步扩大，公司有望充分受益。因此，维持“推荐”评级。然而，投资者需要注意可能存在的市场竞争加剧、监管风险、税收优惠不可持续以及技术风险等潜在风险。
