双重麻烦 ？ 评估摩洛哥银行业的气候物理和过渡风险

双重麻烦？ 评估摩洛哥银行业的气候物理和转型风险 2024年4月 BANKAL-MAGHRIB-世界银行技术援助计划 © 2024国际复兴开发银行/世界银行 1818H街西北华盛顿特区20433电话：202 - 473 - 1000互联网：www. worldbank. org 这项工作是世界银行工作人员在外部贡献下的产物。这项工作中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行、其执行董事会或他们所代表的政府的观点。 世界银行不保证本工作中包含的数据的准确性、完整性或货币性，也不对信息中的任何错误、遗漏或差异承担责任，也不对使用或未能使用所规定的信息、方法、过程或结论承担责任。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受这些边界的任何判断。 本协议中的任何内容均不得构成或被解释为或被视为对世界银行的特权和豁免的限制或放弃，所有这些特权和豁免均已明确保留。 权限和权限 本作品中的材料受版权保护。由于世界银行鼓励传播其知识，因此只要给予该作品的全部归属，就可以出于非商业目的全部或部分复制该作品。 归因:请引用以下工作：世界银行（2024）“双重麻烦？评估摩洛哥银行业的气候物理和过渡风险”，世界银行，华盛顿特区。 有关权利和许可，包括附属权利的任何疑问，应向世界银行出版物，世界银行集团，华盛顿特区西北1818号H街，美国，DC 20433；传真：202 - 522 - 2625；电子邮件：pubrights @ worldbank. org。 非WB图像的信用：istockphoto. com封面设计和布局：Kane Chong Sdn Bhd 目录 Acknowledgements4图、表和框列表5缩写和首字母缩写7 执行摘要8 SECTION 1.Introduction12 2.1金融部门背景17 3.1身体风险303.1.1Methodology303.1.2场景描述313.1.3灾难建模32 3.1.4银行对物理风险的敞口363.1.5宏观经济和金融建模41 3.2.1Methodology533.2.2场景描述543.2.3曝光55 3.2.4向金融部门的传导渠道563.2.5银行业转型风险脆弱性评估60 3.3警告和假设62 SECTION4.监管和银行业应对气候风险64 4.1对气候风险的监督和监管响应654.2银行业应对气候风险的做法67 4.2.1战略与治理674.2.2风险管理684.2.3Disclosure68 附件一：巨灾建模方法77附件二：宏观经济建模和总体经济影响评估81附件三：历史气候条件下50年1次旱涝成果84附件四：微型银行部门脆弱性评估86附件五：部门匹配88 Acknowledgements 本报告的编写由世界银行和摩洛哥马格里布银行（BAM）牵头，并得到了法国发展机构（AFD）和全球风险融资机制的支持。 负责本报告的世界银行- BAM联合工作组由Martij Gert Ja Regeli（小组负责人），Reda Abotajdie，Atoie Bavadi，Dorra Berraies，Thibalt Boessel d Borg组成，Fabio Cia，Emma Dalhijse，Michaela Dol，Olivier Masetti，Rachel Mo（世界银行），Hiba Zahoi，Nabil Badr和Najwa Mohaori（BAM），在Djibrila Adamo Issa和Olivier Mahl（世界银行）的指导下。该报告及其封面由KaeChog设计。 哈维尔·迪亚兹·卡苏、汉克·扬·雷德斯(世界银行)和尼古拉·安·兰格(牛津可持续金融集团)的宝贵贡献和评论使报告受益匪浅。 数字列表 表列表 盒子列表 缩写和首字母缩写 执行摘要 全球越来越认识到气候变化对金融稳定的潜在影响。与气候相关的金融风险可以大致分为两类：(一)气候物理风险，即气候变化的渐进和突然影响所产生的金融风险(主要是摩洛哥的干旱和洪水，持续的严重干旱事件和最近的洪水突出了这一点)，以及（ii）气候转型风险，是由于向低碳经济转型可能导致的金融风险，例如，由于气候政策，技术或市场情绪的变化。本报告的目的是更好地了解这些气候风险对摩洛哥银行业的影响。这包括了解银行业对容易受到气候物理和转型风险影响的部门和地区的敞口，以及量化不同情景下气候对银行资产负债表的影响。本报告还评估了摩洛哥银行业当前的风险管理做法以及对与气候相关的金融风险的监督反应。 摩洛哥的银行业面临气候物理风险，特别是洪水和干旱。自然灾害可能会影响财产，公司资产，家庭财富和公司利润，进而降低借款人的偿债能力。例如，作物生产者和畜牧业农民可能因干旱而面临重大经济损失，这是摩洛哥特别容易遭受的自然灾害。这意味着，与农业部门接触的银行可能会受到气候物理风险的直接影响，而与其他部门接触的银行则通过价值链与农业部门（e。Procedre、食品加工和旅游业)也可能受到不利影响。在严重干旱事件的情况下，其他部门也可能受到影响，例如，当缺水和施加的用水限制也影响非农业用水时。摩洛哥也极易受到洪水的影响，特别是在海岸线周围，这是大多数人口和工业活动集中的地方。洪水可能会通过降低资产和财产的价值来影响银行业(例如Procedre，抵押贷款)。洪水还可能破坏道路和通信网络等关键基础设施。这反过来可能会给运输、旅游和农业等部门带来经济损失，并对这些实体的银行产生不利影响。 摩洛哥银行的信贷组合在地理上集中在几个地区，一些银行也表现出高度的行业集中度，大约三分之一的部门银行贷款面临特别高的物理风险。卡萨布兰卡，拉巴特和马拉喀什共同占总信用风险的77％。一些银行的信贷组合高度集中在农业等少数部门。这对银行的气候风险状况具有重要影响，因为某些部门比其他部门更有可能受到与气候有关的灾难的影响。例如，干旱可以直接影响农业和水部门，对农业价值链中的其他部门产生间接溢出效应，如食品加工。银行贷款的很大一部分是在容易发生干旱的地区，包括马拉喀什-萨菲地区和苏斯-马萨地区的部分地区，这些地区历史上发生农业干旱的频率很高。如果洪水的资本存量位于受洪水影响的地区，洪水会在一定程度上影响大多数行业。银行贷款的很大一部分是在容易遭受洪水或河流洪水的省份，包括拉巴特，萨莱和马拉喀什。考虑到干旱和洪水风险，大约三分之一的银行贷款是针对物理气候风险特别高的部门（尽管其他部门也可能受到气候风险的直接或间接影响）。 巨灾模型表明，气候变化将扩大洪水和干旱造成的经济损失。在建模的返回期（RP）的频谱中可以看到这一点，对于频繁事件和更极端的罕见事件，损害都会放大。例如，在该事件的三年持续时间内，“当前气候” 1 / 500年干旱情景的估计直接损失和短期间接影响为418亿摩洛哥迪拉姆（MAD）。在气候条件下，这将大大增加。 改变条件，导致2050年情景下代表性集中途径（RCP）4.5的MAD为586亿（增加40％），2050年情景下RCP 8.5的MAD为695亿（增加66％）。另一方面，巨灾模型表明，对于洪水，“当前气候” 500年1洪水水平情景的估计直接损害和短期间接影响为800亿MAD。由于气候变化，洪水的直接影响预计将增加。对于洪水泛滥，直接和短期间接影响在RCP 4.5下，到2050年增加约8％，达到867亿MAD，在RCP 8.5下，到2050年增加约30％，达到1048亿MAD。但是，该模型是基于国家一级极端降水的预测变化，但是摩洛哥的某些地区在这些极端情况下可能会出现不同的增加或减少趋势。 宏观经济和金融分析表明，气候变化可能加剧干旱对宏观经济和金融指标的影响。根据历史数据，该模型表明，500年1月1日的干旱可能导致农业，工业和服务业的产量下降。预计这将导致各种宏观经济影响，包括多年干旱事件导致的年度国内生产总值（GDP）损失高达1.8个百分点。这反过来可能会增加农业，工业和服务业的不良贷款（NPL）比率和违约概率（PD）。例如，农业部门的年度不良贷款率从7.8％增加到10.5％（平均不良贷款率为。 8.9%为5年的模拟）。资本充足率（CAR）也可能降低3.3个百分点（模拟5年平均降低1.3个百分点）。重要的是要注意，影响可能会更高，因为并非所有的传播途径都在建模中捕获。虽然对于RP较低的事件，对金融部门的宏观经济影响可能不太明显，但此类事件可能对单个公司产生重大影响，并影响生计和贫困水平。分析表明，气候变化可能加剧干旱对宏观经济和金融部门指标的影响。值得注意的是，与历史气候条件下的500年干旱情景相比，在最极端的情景（2050年RCP8.5）中，对金融变量的影响几乎可以增加一倍。在这种情况下，GDP损失估计为3.5个百分点，模拟5年的平均CAR减少估计为2.2个百分点。 宏观分析同样表明，气候变化可能加剧洪水对宏观经济和金融指标的影响，尽管与干旱情景相比，影响要小得多。根据历史数据，该模型表明，洪水泛滥的极端情况可能会降低农业，工业和服务业的产出。这可能会导致各种负面的宏观经济影响，包括在历史气候条件下，每年500年的洪水泛滥水平的GDP损失高达1.6％。洪水是持续时间相对较短的事件，与干旱不同，干旱具有更持久的直接影响。因此，该模型估计，相对于干旱，洪水对金融风险指标的总体影响要低得多。尽管如此，该模型仍然表明洪水可能对财务风险指标产生负面影响。例如，年不良贷款率增加多达。 受影响最严重的行业（农业）为0.7个百分点（模拟5年平均增加0.3个百分点），而年度CAR损失仍限制在最大0.2％（模拟5年平均减少0.11个百分点）。此外，分析表明，气候变化可能会显着加剧洪水对宏观经济指标的影响，尽管对金融风险指标的影响仍然相对较小（例如Procedre，对于2050年RCP 8.5以下的500年1年洪水位，模拟5年的平均减少CAR为0.14个百分点）。 一项补充的微观分析表明，干旱和洪水对银行的财务影响差异很大。各机构的影响差异很大，农业和家庭贷款组合较大的银行预计受干旱影响更大。分析还表明，不良贷款增加背后的潜在驱动因素因银行而异。对于摩洛哥的大型银行而言，不良贷款的总体增长主要来自大型家庭贷款组合的恶化，而不是小额农业贷款组合的恶化。另一方面，脆弱性评估表明，洪水影响在地理上是集中的。 气候转型风险对银行业的影响估计是巨大的，但可能是可控的。气候转型风险对银行业的影响可能是可控的，因为摩洛哥是温室气体(GHG)排放国，仅占全球二氧化碳的0.16% (CO2)排放量。尽管如此，全国温室气体排放量仍在上升(特别是来自能源部门)，这可能会增加未来对气候转型风险的敞口。根据行业的温室气体排放量和温室气体排放强度，摩洛哥对转型风险潜在敏感的行业可能包括发电、运输、采矿、农业、制造业和公用事业。由于欧盟（EU）是摩洛哥最大的贸易伙伴，“转型敏感”行业还可能包括受欧盟碳边界调整机制（CBAM）影响的行业，例如与水泥，电力和铝生产相关的行业。 报告发现，被定义为高度或中度转型敏感的行业的整体信用风险占总贷款的24.3％，占非金融企业（NFC）贷款的43.6％。制造业(占贷款总额的9%)、电力(占贷款总额的5%)和农业(占贷款总额的4%)的风险敞口最高。虽然大多数银行对转型敏感行业的敞口不到25%，但四家银行的敞口超过50%。分析认为，转型风险的暴露集中在拥有专门信贷组合的中小银行。 为了估计转型风险的未来影响，基于两种碳价格情景进行了脆弱性评估。该模型发现，在整个系统范围内，估计占公司贷款总额的1.9％-占银行业资产的0.7％-信用风险增加，1在实施$25 / tCO之后2碳税。75美元/ tCO2碳税将使8.4%的全系统公司贷款— —3.1%的银行部门资产— —面临更大的信用风险。各银行的结果差异很大，反映了银行不同的部门贷款重点，NFC贷款在总贷款中的份额以及贷款占总资产的份额。在信用风险增加非常高或非常低方面，大多数异常值都是具有专门投