中国神华发布2023年业绩预告,预计归母净利578-608亿元(-12.6%~-16.9%),业绩符合预期,考虑到煤价中枢下移,下调2023-2025年EPS至2.99、3.08、3.09(原3.24、3.28、3.33)元,鉴于公司高分红,给予公司2024年高于同行的13倍PE,上调目标价至40.04(原39.36)元目标价,增持评级。