根据研报,新集能源在2023年实现营收128.45亿元,同比增长7.01%,略低于市场预期。其中,第四季度实现营收31.53亿元,同比增长1.87%,但净利润却下降了19.95%。这是由于安全费用计提标准提升导致的。预计公司2024-25年的EPS将分别下降0.14元和0.15元,但26年的EPS将增长0.07元。公司煤炭板块实现收入87.88亿元,同比增长12.39%,煤炭销售均价为551元/吨,基本持平。电力板块实现收入40.56亿元,同比下降3.03%。公司的煤炭产能和电力装机将逐步提升,进一步提高公司的盈利能力和抗风险水平。预计公司的煤炭热值提升不及预期。建议投资者谨慎投资。