电子行业周观点：存储巨头宣布超千亿元扩产计划，国产量子芯片交付

电子行业周观点报告

行业核心观点：

• 时间区间：2024年4月22日至4月28日。
• 指数表现：沪深300指数上涨1.20%，申万电子指数上涨5.21%，在31个申万一级行业中排名第四，跑赢沪深300指数4.01个百分点。
• 市场亮点：终端复苏和AI产业链加速建设推动了AIPC、AI手机、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域的结构性投资机会。

投资要点：

1. 消费电子：Counterpoint数据显示，2024年第一季度中国智能手机销量同比增长1.5%，华为手机销量增长显著，得益于Mate 60系列的热销，以及其在高端市场的份额提升。
2. 存储：SK海力士计划投资约279.84亿人民币用于扩大DRAM产能，以应对AI需求的快速增长。美光科技获得《芯片法案》61亿美元补贴，旨在支持在美国新建工厂的计划。
3. 量子芯片：国盾量子交付了504比特超导量子计算芯片“骁鸿”，用于验证其自主研制的千比特测控系统，标志着国内量子芯片技术的进步。
4. 面板：TrendForce报告显示，4月下旬电视、显示器面板价格继续上涨，部分笔记本面板价格也有所上升。

行业估值与周行情回顾：

• 估值情况：SW电子板块PE(TTM)为57.18倍，高于2019年至今的均值46.85倍，反映行业估值较高。
• 周行情：电子板块周成交额为4267.91亿元，日均交易额853.58亿元，较前一周下降9.35%。
• 涨跌情况：482只申万电子行业股票中，446只上涨，35只下跌，上涨比例为92.53%。

风险提示：

• 中美科技摩擦可能加剧。
• 终端需求存在不确定性。
• 面板新技术渗透速度可能低于预期。
• 国产AI芯片研发进程可能不及预期。
• 国产产品的性能可能不满足市场需求。

结论：

本报告强调了消费电子、存储、量子芯片和面板等领域的积极发展趋势，特别是AI技术的加速应用和国产化趋势，同时提醒关注中美科技摩擦、终端需求变化等潜在风险。行业估值整体处于较高水平，但仍具备结构性投资机会。