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Q1经营性净利润保持增长，国内算力建设有望带动光模块高增

2024-04-29 高宇洋,张天山西证券徐雨泽

华工科技（000988.SZ）发布2024年一季报，营收21.70亿元，同比-18.56%，归母净利润2.90亿元，同比-5.92%，扣非后归母净利润2.26亿元，同比-18.28%。感知业务营收7.36亿元，同比+15%，净利润+45%，感知业务向新能源及智能汽车赛道聚焦，汽车系列NTC温度传感器销售同比增长50%以上。公司为国内数通光模块主要供应商，受益于国内算力建设环比有望高增。公司具备硅光芯片到模块的全自研设计能力，400G及以下全系列光模块实现规模化交付，800G光模块已小批量交付。公司预计2024-26年净利润13.1/17.5/20.6亿元，同比增长29.8%/33.6%/17.7%，对应EPS为1.30/1.74/2.04元，PE为26.0/19.5/16.5倍，维持买入-A评级。

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