2024年五一黄金周即将来临,我们预计国内出行高峰,预计平稳增长。机票票价预计同比略回落,预计系航司量价平衡结果,客座率提高有望利好预订平台。结构上,国内下沉县域旅游延续强势渗透,出境恢复有望提速。投资建议:重点推荐携程集团-S(在中高端客户中长途游业务中拥有绝对龙头地位,2024年出境游恢复贡献重要增量,短期小长假出境提速催化)、同程旅行(下沉市场异地出行龙头,有望充分受益于国内县域旅游经济渗透红利)。