鸡蛋周报（20240422-20240426）：节前需求提振，蛋价低位反弹

和合期货：鸡蛋周报（20240422-20240426） ——节前需求提振，蛋价低位反弹 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 本周鸡蛋价格趋于稳定。供应方面，虽然淘汰鸡出栏量持续增加，但是目前在产蛋鸡存栏量仍处于高位，供应压力仍然存在。需求方面，临近五一节假日部分终端贸易商备货小幅增加，且各地货源流通速度增加，若备货力度加大，五一节前蛋价仍有窄幅反弹可能。后续仍需关注市场走货情况。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量稳中有增..- 4 - 2.2补栏情况较为稳定..- 4 - 2.3淘汰鸡价格以及出栏情况..- 5 - 三、养殖成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1养殖成本压力减弱..- 7 - 3.2养殖利润回升为正..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋价格暂时止跌，周五走强，大幅反弹，周K线收阳。鸡蛋主力合约jd2409本周开盘价3850元/500千克，最高价4026元/500千克，最低价3772元/500千克，收盘价3994元/500千克，周环比上涨169，涨幅4.42%，成交量 161.8万手，较上周增加45.7万手，持仓量31.2万手，较上周增加55250手。 图1：鸡蛋2409合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 本周鸡蛋主产区均价3.29元/斤，较上周下跌0.08元/斤，跌幅2.45%，主 销区均价3.30元/斤，较上周上涨0.01元/斤，涨幅0.30%。本周主产区价格低位震荡。周初需求表现一般，市场库存压力持续，蛋价小幅回落。由于蛋价下跌后，养殖端惜售情绪增加，叠加临近“五一”节日，市场存一定备货需求，各地货源流通速度有所加快，蛋价后期小幅回升，但是由于整体需求仍然一般，拖累蛋价上涨空间。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量稳中有增 据卓创资讯监测数据显示，截止3月31日，在产蛋鸡存栏量为12.33亿羽，月环比增加0.13亿羽，增幅1.70%，同比增加3.79%。主要由于去年四季度以来，饲料价格大跌，尤其国内玉米及豆粕价格走低，刺激部分养殖户补栏积极性再度回归，对应今年，预计二季度理论在产蛋鸡存栏量呈持续增加趋势，使得鸡蛋供应压力进一步加大。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2补栏情况较为稳定 根据我的农产品网数据显示，截至4月19日，主产区蛋鸡苗平均价3.20 元/只，周环比下跌0.04元/只，同比下跌0.10元/只。根据卓创数据显示，3 月份蛋鸡苗销售量为4504万羽，月环比增加305万羽，增幅为7.26%，同比减少0.13%。3月鸡苗销量小幅升高，不少养殖户当前仍有上鸡计划，尤其当前饲料成本仍在持续降低。养殖利润维持盈亏平衡线附近运行，2024年一季度末及二季度初是季节性补栏旺季。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘汰鸡价格以及出栏情况 根据卓创数据，截至4月19日当周，淘汰鸡日龄平均504天，周环比持平， 同比减少20天。淘汰鸡日龄目前基本接近平均淘汰鸡日龄。截止4月19日当周， 代表企业淘汰鸡出栏量1744万只，周环比增加235万只，增幅15.57%，同比增 加7.72%。根据我的农产品网数据显示，截至4月26日，淘汰鸡平均价9.44元 /公斤，周环比下跌0.32元/公斤，跌幅3.28%。近期蛋鸡养殖持续亏损，部分养殖户顺势淘汰低产能老鸡，淘汰鸡整体出栏量持续增加，同时也使得淘汰鸡价 格震荡下跌。 图6：淘汰鸡日龄（天） 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：我的农产品网和合期货 三、养殖成本和养殖利润 3.1养殖成本压力减弱 根据农业农村部统计数据显示，4月第3周畜产品和饲料集贸市场价格情况，全国玉米平均价格2.56元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌12.9%。全国豆粕平均价格3.75元/公斤，比前一周下跌0.8%，同比下跌16.5%。蛋鸡配合饲料平均价格3.42元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌6.3%饲料配方中，蛋鸡饲料原料中玉米和豆粕的占比接近85%，当前进口大豆充足，压榨量逐步回升，豆粕现货供应宽松，玉米收购价格较低进一步施压市场，玉米市场流通保持增加，玉米价格弱势下跌。终端养殖行情低位运行，养殖成本带来的压力有所减弱。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润回升为正 根据卓创数据，截至4月19日，蛋鸡养殖利润为0.03元/斤，周环比上涨 0.17元/斤，同比下跌0.8元/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至4月17日当周，本周全国蛋料比价为2.39，环比上涨3.02%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只亏损1.17元。鸡蛋供应较充足，上周蛋价小幅回升，同时养殖成本较低，蛋鸡养殖利润暂时扭亏为盈。 图12：蛋鸡养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截至4月19日，全国鸡蛋生产环节库存1.22天，环比上升 0.02天，同比持平；流通环节库存1.05天，环比下降0.04天，同比上升0.09天。上周代表销区销量7800吨，周环比增加350吨，增幅4.70%，同比增加1.38%。上周生产库存环比上升，流通库存天数环比下降，上周主销区销量继续增加。五一假期在即，商超、农贸市场、电商等平台有促销活动，推涨鸡蛋价格的氛围增加，市场部分下游备货情况增加。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 本周鸡蛋价格趋于稳定。供应方面，虽然淘汰鸡出栏量持续增加，但是目前在产蛋鸡存栏量仍处于高位，供应压力仍然存在。需求方面，临近五一节假日部分终端贸易商备货小幅增加，且各地货源流通速度增加，若备货力度加大，五一节前蛋价仍有窄幅反弹可能。后续仍需关注市场走货情况。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。