2024年一季报点评：1Q24业绩高增长，半导体平台型布局持续推进

鼎龙股份2024年一季度报告总结

业绩亮点：

• 营收与利润增长：2024年一季度，鼎龙股份实现营收7.08亿元，同比增长29.50%；归母净利润0.82亿元，同比上升134.86%；扣非净利润0.66亿元，同比增长213.71%。
• 业务全面开花：公司旗下半导体制造用CMP工艺材料、晶圆光刻胶、半导体显示材料、半导体先进封装材料等多个领域业绩显著提升。

关键业务进展：

• CMP抛光垫：销售收入1.35亿元，同比增长110.08%，为全年业绩奠定良好基础。
• CMP抛光液与清洗液：销售收入3,592万元，环比增长24.31%，同比增长206.00%，产品型号持续上量，验证与导入顺利推进。
• 半导体显示材料：销售收入7,021万元，环比略增，同比增长436.49%，与重要面板客户合作深化。
• 打印复印通用耗材：销售收入平稳增长，管理优化、效率提升、成本控制持续进行。

股权结构调整与回购：

• 收购股权：公司收购曲水泰豪和李文超持有的柔显科技股权，持股比例增至82%，旨在提升盈利能力与决策效率。
• 回购股份注销：公司回购7,448,800股股份，资金总额150,009,045元，回购计划完成，股份用途调整至注销并减少注册资本，以增厚每股收益，维护股东利益。

投资建议：

• 业绩预测：预计2024-2026年归母净利润分别为4.14亿、5.63亿、7.50亿元，对应PE分别为51、37、28倍。
• 评级维持：“推荐”评级，看好公司在光电半导体材料领域的平台化研发能力和新业务产品的增长潜力。

风险提示：

• 市场风险：下游需求不及预期。
• 研发风险：技术研发进度低于预期。
• 竞争风险：市场竞争加剧可能导致业绩压力。