苏试试验发布2024年一季报,收入同比增长1.03%,归母净利润同比下降4.86%。2024年Q1毛利率/净利率分别为42.47%/10.21%,同比分别-0.99pct/-1.57pct,预计主要系集成电路板块增速相对较快,集成电路板块前期的设备投入目前产能处于爬坡期,后续随着收入增长,毛利率有望逐季提升。公司预计2024年军工、电子电器等行业需求逐步恢复,新能源及航空航天需求向上,将推动公司募投项目及集成电路设备投入的产能释放,后续业绩增速有望边际改善。我们给予公司2024年25XPE,目标价约为19元,维持“强推”评级。