李宁公司公布2024Q1经营数据,全渠道零售流水同比增长低单位数,其中电商流水表现好于线下、直营好于批发。同店销售整体同比下滑,其中电商增长较快、批发同店下滑较多,门店数量同比小幅增加。库存方面,24Q1库销比4个月出头,较23Q1的4-4.5个月有所改善,折扣方面,24Q1线上线下折扣同比低个位数改善。我们预计公司2022-2024年EPS分别为1.57、1.23、1.31元,维持买入评级。