2024年3月，全国全社会用电量同比增长7.4%，全国规上电厂发电量同比增长2.8%，发电设备平均利用小时281小时，同比减少19小时。新增装机容量1671万千瓦，比上年同期减少719万千瓦，主要电力企业电源及电网工程合计完成投资143亿元，同比增长11.5%。2024年1-3月，全社会用电量1.53万亿千瓦时，同比增长11.0%，全国规上电厂发电量1.49万亿千瓦时，同比增长8.3%，发电设备累计平均利用小时563小时，同比减少6小时，降幅1.0%；新增装机容量5272万千瓦，比上年同期多投产1761万千瓦，增幅50.2%；主要电力企业电源及电网工程合计完成投资1088亿元，同比增长9.2%，三年CAGR为15.4%。截至3月底，规上电厂装机容量26.64亿千瓦，同比增长12.0%，三年CAGR为8.4%。投资建议：用电侧，中电联预计2024年全社会用电量同比增长6%，3月份，全社会/一产/二产/三产用电增速环比虽有回落但仍维持高位，随着气温回暖，居民用电或受影响；发电侧，近期受厄尔尼诺影响，南方出现强降雨天气，强降水有望推动相应流域来水持续改善；因上年同期高基数及新能源挤压，火电增速回落；风光增速逐步释放，单月新增装机14.6GW，增速虽有回落但全年仍旧维持乐观装机预期。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力、皖能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能、中绿电。
