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2024年一季报点评：资产调优结构，对公做精

2024-04-23 贾靖,徐康华创证券 @·*&&

平安银行（000001）2024年一季度净利润同比增长2.3%，不良率1.07%，拨备覆盖率262%，资产结构持续优化，对公做精。资产调优结构仍是2024年全年的主线，压降高收益风险资产，零售结构不断调优。对公亦调整行业分布，针对四大基础行业投放1091亿元，同比增44.5%，三大新兴行业新投放贷款557.26亿元，同比增74.1%。投资建议：平安银行延续去年二、三季度以来的主动而为，战略提高零售“安全性资产”的占比，实现更加持续的发展。目前估值仅对应24年0.46xPB，综合考虑24年银行业经营压力较大，并且平安银行自身也在进行零售业务结构调整，基于24年的业绩预测，综上给予24年目标PB 0.6X，对应目标价13.5元，维持“推荐”评级。

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