长虹华意2024年一季度业绩分析
业绩概览
- 营业收入:2024年第一季度实现营业总收入33亿元,较去年同期下降21%。
- 净利润:归母净利润为0.80亿元,同比增长27%;扣非后归母净利润为0.76亿元,同比增长34%。
分析要点
- 收入变化:收入下滑主要归因于原材料配件业务延续2023年第二季度的下滑趋势。公司调整产品结构,压缩机业务的增长趋势与下游冰箱产销趋势保持一致。
- 利润端表现:
- 销售毛利率提升至9.99%,较上年同期增加1.1个百分点。
- 净利率达到3.46%,较上年同期提高1.3个百分点。
- 费用情况:
- 销售费用、管理费用和研发费用率分别为1.2%、2.5%和2.5%,相比上年同期分别增加0.3、0.3和0.1个百分点。
- 盈利预测与估值:基于一季度业绩,调整盈利预测,预计2024-2026年的收入分别为114、120、128亿元,归母净利润为4.6、5.1、5.8亿元。对应EPS分别为0.65、0.74、0.83元,以收盘价7.95元计算,对应PE分别为12、11、10倍,维持“买入”评级。
风险提示
- 下游行业景气度可能低于预期。
- 行业竞争加剧。
- 订单获取不及预期。
- 上游原材料成本波动。
- 新技术迭代风险。
投资建议
结合公司一季度业绩,调整后预计未来三年收入和净利润增长,维持“买入”评级,认为公司聚焦主业、盈利能力提升的策略有效。