长江生命科技二零二三年年报

（于开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代号：0775） 健康 升 活 2023年报 长江生命科技 简介 长江生命科技集团有限公司于香港联合交易所有限公司上市。本着提升人类生活质素之使命，长江生命科技从事产品之研发、制造、商品化、推广、销售及投资，涉及的项目和资产涵盖保健、医药与诊断，以及农业相关业务三大范畴。长江生命科技为长江和记实业集团成员。 目录 2主席报告 6业务回顾农业相关业务保健产品业务医疗保健研发 32长远发展策略 33财务摘要 34财务概览 36董事及集团要员 44董事会报告 55独立核数师报告 61综合收益表 62综合全面收益表 63综合财务状况表 65综合权益变动表 66综合现金流动状况表 68综合财务报表附注 127 131 132 主要附属公司主要合营企业 主要投资物业表 133 166 174 企业管治报告风险因素 公司资料及重要日期 主席报告 2长江生命科技集团有限公司 截至二零二三年十二月三十一日止年度，长江生命科技集团有限公司（“长江生命科技”或“公司”）录得股东应占溢利港币一千七百三十万元，比对二零二二年之港币一亿三千二百万元，下跌百分之八十七。溢利下降乃由于财务成本增加港币一亿五千九百三十万元，远超除税及扣除财务成本前之溢利增长港币二千三百一十万元。若利率维持于二零二二年水平，二零二三年之股东应占溢利为港币一亿八千零五十万元，上升约百分之三十七。 过去三年，经营环境动荡。于二零二一年，随着冠状病毒疫情开始减退，公司及时提升价格、精简营运并提高效率，以减轻通货膨胀、劳动力短缺及供应链中断之影响。当全球各国央行于二零二二年大幅加息以遏制通胀时，公司已创建之稳健营运根基，使我们能抵御部分来自财务费用上升及外币兑港元汇率疲弱之影响。 长江生命科技于回顾年度内的营运状况，较去年因冠状病毒疫情引致之成本上升、供应链和劳动力供应受阻等挑战有所缓和。然而，利率高企持续对整个年度的财务管理带来沉重压力。 董事会不建议派发截至二零二三年十二月三十一日止年度末期股息（二零二二年度每股港币0.8分）。 医疗保健研发 长江生命科技专心矢志于科研，重点研发癌症的突破性疗法及相关支援性治疗，以及崭新与可普及应用的早期癌症检测方案。凭藉创新精神及尖端科技，我们期望能改善癌症患者之生活及革新癌症治疗之方向。 癌症疫苗及癌症痛楚舒缓 治疗性癌症疫苗旨在激发人体免疫系统对抗癌细胞，长江生命科技在该研究范畴取得长足进展。公司旗下处于最后期研究阶段的癌症疫苗seviprotimut-L，可为第IIB及IIC期黑色素瘤患者于进行根除性手术后作安全而有效的辅助性疗法。纵使受包括新冠疫情等因素窒碍疫苗生产，公司正设法克服挑战，以开展关键性的第三阶段临床试验。 公司旗下处于发现期及临床前研究阶段之治疗性癌症疫苗研发项目组合持续扩充，这些癌症疫苗乃针对不同肿瘤抗原、免疫检查点蛋白及其他存在于肿瘤微环境下的主要蛋白。其中一些疫苗的实验室试验开始显示令人鼓舞的结果，包括针对细胞程序性死亡–配体1/黑色素瘤优先表现抗原(PD-L1/PRAME)的癌症疫苗，公司冀于未来数年就此开展临床试验。此外，我们正在积极探讨创新领域，包括利用人工智能开发最先进的癌症疫苗研发平台。凭藉人工智能的巨大潜能及策略性投资于尖端赋能技术，我们将致力推动癌症疫苗研发之进程。 二零二三年年报3 主席报告（续） 非鸦片类止痛药之市场潜力可观，需求殷切，公司现正积极研发以Halneuron®作为舒缓癌症引致的痛楚。由于需按众多研发项目之优先次序投放资金，公司计划于适当时机启动Halneuron®第三阶段临床试验。目前，第二期B阶段临床试验正于韩国及美国进行，旨在评估Halneuron®对化疗引致的神经痛症(CINP)患者之疼痛缓解效能及安全性。 癌症诊断 随着五十岁以下人士患癌概率急速飙升，有迫切需要进行早期检测以便及时作出医疗介入。公司遂策略性投资于液体活检诊断检测的科研项目，藉分析血液样本中之肿瘤相关生物标记，提供非入侵性及具成本效益之癌症检测方案。我们期望在此领域推动革新，旨在开发尖端之癌症检测技术，并透过早期检测以助最终改善患者的治疗结果。 根据公司会计政策，各医药科研项目之持续投资，于产生期间以费用入账处理。 保健产品业务 长江生命科技的保健产品业务包括：(i)位于美国的VitaquestInternationalHoldingsLLC（“Vitaquest”）； (ii)位于加拿大的SantéNaturelleA.G.Ltée（“SNAG”）；以及(iii)位处澳洲的LipaPharmaceuticalsLimited （“Lipa”）。 保健产品业务之市场环境受通胀及价格波动所主导。是项业务于二零二三年表现理想，溢利贡献为港币二亿八千三百万元，较二零二二年上升百分之八。 4长江生命科技集团有限公司 在通胀压力持续的环境下，Vitaquest加倍努力推行创新和持续改进，以减少因工资及材料成本上涨而带来于业内常见之冲击；改善生产力及增加新客户亦成功提升边际利润和溢利。年内，Vitaquest投资的新生产设施，让该公司可自行处理颗粒、黏聚和微胶囊工序，从而提供更广泛之产品选择予更多不同类型的客户。 年内，Lipa的最大客户群出现变化，但无碍该公司录得稳定之销售和财务表现。Lipa再度获澳洲保健药品协会（ComplementaryMedicinesAustralia）颁发 “二零二三年度制造商大奖”。该公司亦扩充液体和乳霜生产设施，并将之从澳洲维多利亚省迁至新南威尔士省。 消费者对免疫产品的需求持续强劲，故SNAG保持稳定业绩。该公司除提升价格外，亦调整采购方式及物色新供应商以保障边际利润。 农业相关业务 农业相关业务涵盖三大主要范畴：(i)AustralianAgribusiness(Holdings)PtyLtd（“AustralianAgribusiness”）；(ii)盐业务；及(iii)葡萄园资产组合。 尽管气候剧变对部分农业相关业务带来挑战，该营运分部于年内录得溢利贡献港币三亿五千万元，较二零二二年增长百分之四。 AustralianAgribusiness面对不利之经营环境，持续干旱的天气，令客户对快速出售累积产品库存缺乏信心，导致市场需求疲弱。该业务于年内遂致力延揽新客户及推行成本节约措施，以减轻销售下降的影响，同时亦调整产能以更适切回应跨国客户的需求。 公司整体盐业务之财务表现录得改善，惟恶劣天气严重影响新西兰的盐产收成，而澳洲部分受天气主导的业务亦出现需求减少。该业务仍能为客户提供稳定产品供应，并藉调升价格抵销上涨之成本。 长江生命科技于澳洲及新西兰合共拥有近七千公顷的葡萄园，全部以长期合约出租予葡萄酒公司或种植者，为公司带来稳定而可靠的现金流。除成功续签到期租约及调整资产组合外，公司亦投入资金进行重新种植及灌溉优化工程，以提高资产组合的质素。 可持续发展 继去年开始根据气候相关财务披露工作小组（TaskForceOnClimate-RelatedFinancialDisclosure（sTCFD））之框架编制报告内容后，今年我们进一步加强识别可严重干扰业务营运的气候相关风险与机遇，并订定优次。我们亦在整个供应链中执行措施，按可持续发展绩效评估及甄选供应商。 各业务单位持续监察迈向环保目标的进度，尤其注重减少温室气体排放，以及减省能源与用水之消耗。在公司的业务策略和可持续发展议程中，转型可再生能源、促进减少废物及推行回收文化乃核心主题。 前景 随着近期投放资源以进行资产更新及持续优化措施，公司之营运根基依然强健，来自经营业务之贡献可望持续增长。公司溢利表现预期可受惠于未来利率下调，惟渐趋成熟的研发项目可能引致投资／开支增加。 本人再次向全体职员在逆境时的忠诚与投入致意。本人亦谨此感谢股东及董事会成员之长期支持与贡献。 主席 李泽巨 香港，二零二四年三月十九日 二零二三年年报5 业务回顾 农业相关业务 公司旗下其中一个最大规模之葡萄园位处维多利亚省墨瑞谷（MurrayValley），于年内继续进行自二零二二年启动之农作物保护及重新种植计划。此等改动的主要目的是将价值较低之批发葡萄品种转换成较高价值之特别品种。南澳州省库纳瓦拉（Coonawarra）和新西兰奥塔哥（Otago）中部地区亦已进行重新种植和 开垦。对于葡萄园资产组合内届经济周期尾声的基建设施，公司已展开灌溉系统优化及更换工程。 在精心策划且有序进行的优化及更新计划下，资产组合的估值略有上升。尽管整体经济及葡萄酒行业部分范畴面对阻力，公司葡萄园资产组合的质素仍有所提升。 长江生命科技于澳洲及新西兰拥有约六千八百公顷的葡萄园。 于二零二三年，长江生命科技与现时的葡萄园租户续签六份 租约，遂延长了投资组合的加权平均租赁期限，进一步巩固现金流。 二零二三年年报9 葡萄园业务 业务回顾（续） 长江生命科技于澳洲及新西兰拥有约六千八百公顷的葡萄园，由葡萄酒公司或种植商长期承租，为公司带来稳定的现金流。 于二零二三年，我们与现时的葡萄园租户续签六份租约，遂延长了投资组合的加权平均租赁期限（WALE），进一步巩固现金流。 新南威尔士省瑞福利纳（Riverina）等内陆葡萄酒产区因出口下降，当中以中国出口市场尤其疲弱，导致葡萄供应过剩。为进一步降低公司葡萄园投资组合与行业趋势的风险，我们已出售瑞福利纳的大型物业，在该地区的资产遂减至两个葡萄园。 长江生命科技于澳洲及新西兰之葡萄园由葡萄酒公司或种植商长期承租，拥有稳定的现金流。 8长江生命科技集团有限公司 业务回顾（续） AustralianAgribusiness AustralianAgribusiness(Holdings)PtyLtd（“AustralianAgribusiness”）乃一家控股公司，于澳洲的业务涵盖生产、批发与零售，并经营四所植物保护和专业营养剂生产设施，以及仓库和零售店网络。AustralianAgribusiness由两大营运单位组成，分别为农作物方案（CropSolutions“CS”）单位及消费者兼专业方案（ConsumerandProfessionalSolutions“CPS”）单位。CS及CPS之综合功能包括配方调制／生产、储存和处理、配方研发、实验室服务、规管服务、环球采购，以及销售和分销。 在高库存、厄尔尼诺现象引致的干旱天气及原材料价格波动的环境下，AustralianAgribusiness 专注调整产品和客户组合、提升价格均价及作出成本优化以改进经营边际利润。 CS之产品以Accensi品牌推出市场。Accensi乃澳洲最大农作物保护产品之配方调制商之一，其全国性研发基地设于昆士兰省，生产设施及仓库分布澳洲三大主要农作物产地。因干旱 10长江生命科技集团有限公司 AustralianAgribusiness的农作物方案单位及消费者兼专业方案单位之综合功能包括：配方调制／生产、储存和处理、配方研发、实验室服务、规管服务、环球采购，以及销售和分销。 天气和高库存水平，客户需求低于预期而导致销售下降，对边际利润构成压力，CS业务推行成本节约举措以减轻影响。同时，CS继续投入资源以满足跨国客户特别在健康、安全、环境与质量（Health,Safety,EnvironmentandQuality“HSEQ”）方面的要求。 CPS乃AustralianAgribusiness专门负责销售及分销之业务单位，旗下四个品牌主力服务三大市场领域。该等品牌分别为AmgrowHomeGarden家居园艺、GlobePestSolutions灭虫方案、Nuturf草地及仪器方案，分别为硬件及养护、专业灭虫管理，以及专业草地护养范畴提供服务。相较去年，Nuturf因出口量下降而面临收益及边际利润压力。然而，其他CPS业务，尤其是灭虫业务方面，因成本节约措施