2023年年报点评：业绩表现亮眼，三大业务板块稳健成长

公司年度报告总结

营收与利润表现

• 2023年：公司总收入达到493亿元，同比增长3%，归母净利润为30.8亿元，增长28%。扣非归母净利润为28.6亿元，同比增长36%。
• 第四季度：实现营业收入177亿元，同比增长8%，环比增长62%；归母净利润为9.4亿元，同比增长63%，环比增长16%；扣非归母净利润为8.9亿元，同比增长87%，环比增长17%。

经营活动现金流与财务状况

• 现金流：2023年经营活动现金流为77.45亿元，同比增长127%，表明公司现金流状况良好。
• 财务储备：公司财务储备充足，为持续发展提供了稳定基础。

业务多元化与稳健发展

• 能源技术服务：在石油公司增储上产的背景下，智能注采市场占有率提升19%，井下举升产品市场占有率提升24%，FPSO及LNG运输船运营率达到100%。
• 低碳环保与数字化：紧跟低碳节能与数字化发展趋势，新能源技术服务工作量增长45.58%，数字运营业务工作量增长25.72%。
• 能源物流服务：虽然受国际油价下跌影响，但海上作业物料和燃料供应量同比增长7.47%，整体效益健康向好。

重点项目建设与未来展望

• 项目进展：全年推进20个重点工程建设项目，全部实现年度里程碑节点。首艘智能FPSO“海洋石油123”投产，海上移动式自安装井口平台“海洋石油165”提前投入使用，多项工程正稳步推进。
• 母公司支持：母公司中海油计划2024年增加资本开支至1250-1350亿元，这将增加海上工作量，对公司业绩形成正面影响。

分红策略

• 分红比例：2023年每股派息1.1元，分红总额11.18亿元，分红比例约为36.3%。
• 股息率：以2024年4月17日收盘价计算，股息率为2.6%。

盈利预测与评级

• 调整预测：预计2024-2025年归母净利润分别为36亿、39亿，新增2026年预测为43亿。
• 估值与评级：按2024年4月17日收盘价计算，对应的PE为12、11、10倍。鉴于公司多元化的业务发展和显著的盈利能力，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济波动：全球经济形势变化可能对公司的运营和财务状况产生影响。
• 油价波动：油价的不确定性可能导致资源成本和收益的变动。
• 市场竞争与经营风险：行业竞争加剧和内部管理效率可能影响公司的市场地位和盈利能力。