【长江电新】平高电气发布2023年年报分析

纪要为有道云链接： 【长江电新】平高电气发布2023年年报，分析如下： 1、公司发布2023年年报，2023年收入110.8亿元，同比增长19.44%；归母8.16亿元，同比增长284.47%。其中23Q4收入36.3亿元，同比增长15.4%；归母2.633亿元，同比增长678.18%。略高于此前预告。 2、分业务看， 1）高压板块营收达61.55亿元，同比增长23.67%，毛利率达22.9%，同比略降1.51pct，预计主要因23年百万伏GIS交付量有所减少（22年 15个，23年7个）；预计24年随着特高压集中交付，毛利率有望提升； 2）配网板块营收达29.09亿元，同比略减2.19%，但毛利率同比提升5.26pct，达到16.74%；预计主要因产品结构改善（一二次融合提升、租赁类减少）以及公司降本增效； 3）国际板块毛利率拨正，达到9.15%，同时营收同比大增261%，达到7.24亿元；国际工程子公司扭亏为盈，23年小幅盈利。 3、费用方面，公司控费效果显著，23年期间费用率10.9%，同比改善1.1pct。其中，管理费用率达到2.91%，同比减少1.36pct，同时绝对额压降至3.23亿元，同比减少18.57%；公司销售费率为4.07%，保持稳定；研发费率上升0.51pct，达到4.73%，主要系报告期内公司加大 新型开关设备研发投入，研发人员数量、材料费用、试验检测及技术服务费用同比增加。 提升明显。 4、其他财务指标方面，23年公司经营性活动现金流净流入约25亿元，同比大幅提升；其中23Q4经营性活动现金流净流入约16亿元，同比环比 5、公司23年新签订单同比增长40%+，其中高压、 联系人：邬博华/曹海花/司鸿历/袁澎/周圣钧 国际业务增长较快，整体结构持续改善，奠定后续产品交付。公司24年经营计划收入120-130亿元，保持较快增长，预计盈利能力有望进一步提升。预计24年归属净利10.7亿元，对应PE约17-18倍。继续推荐。 点此跳转：【长江电新】平高电气发布2023年年报，分析如下： 1、公司发