2023年年报点评：CDN出海增厚业绩，看好AI浪潮下“再扬帆”

网宿科技2023年业绩总结

核心业绩指标

• 总收入：47亿元人民币，较上一年下滑7.5%。
• 归母净利润：6.1亿元人民币，同比增长221.7%。
• 扣非净利润：4.1亿元人民币，同比增长132.1%。
• 第四季度：
  • 收入：12亿元人民币，同比下滑11.8%。
  • 归母净利润：1.9亿元人民币，同比增长1124.9%，环比增长11.9%。
  • 扣非净利润：1.1亿元人民币，同比增长267.7%，环比增长5.2%。

市场拓展与国际化战略

• 海外业务：2023年，海外收入达到2.14亿元人民币，同比增长12.84%，占总收入的45.52%。公司持续布局海外，提升网络服务质量与可用性，增强国内与海外市场的联动，推动安全、MSP等服务出海。自2010年起，公司通过自建海外平台和并购整合，构建起强大的全球资源服务体系，为客户提供全球化的业务支持。

边缘计算战略推进

• 边缘计算平台：公司持续投入资源建设边缘计算平台，优化技术底座，推动面向更多场景的应用实践。其中，边缘KV是一款分布式、轻量级存储服务，采用高可用设计，适合多种业务场景，如页面定制、API网关、内容同步等。
• 产品组合：公司已推出边缘云主机、边缘云容器、边缘存储、边缘应用、边缘智能平台ECC Life等产品，持续提升资源、性能和服务能力。

安全体系与海外业务协同

• 安全体系：公司持续打造安全体系，推进“3+X+AI”SASE体系建设，集成网络、安全和边缘计算能力，结合合作伙伴的安全能力与AI技术，构建完整的安全解决方案。
• 海外智能安全防护：基于海外CDN资源平台和安全能力底座，为出海企业提供从边缘到云的智能安全防护，加速业务落地。

投资建议与风险提示

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为6.5亿、7.6亿、9.3亿元人民币。
• 评级：基于上述分析，维持“推荐”评级。
• 风险：边缘计算技术落地、短视频出海、CDN行业竞争格局等方面存在不确定性。

结论

网宿科技在2023年实现了显著的盈利增长，特别是在海外市场的拓展与安全体系的强化方面取得显著进展。公司通过深耕边缘计算与安全领域，进一步巩固了其在全球市场的地位。然而，也面临边缘计算技术落地、短视频出海策略及CDN行业竞争加剧的风险。综合考虑，网宿科技展现了较强的增长潜力与稳健的盈利能力。