2022年报&2023年一季报点评：游戏出海扬帆，业绩表现亮眼

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神州泰岳（300002）的2022年年报及2023年一季度报告显示，公司在过去一年实现了稳健的增长。2022年，公司总收入为48.06亿元人民币，同比增长11.4%；归属于母公司净利润为5.42亿元，同比增长40.9%。2023年一季度，公司业绩进一步提升，实现营业收入12.12亿元，同比增长22.4%，归属母公司净利润1.78亿元，同比大幅增长182.4%。

作为游戏出海领域的领军企业之一，神州泰岳的游戏业务板块表现亮眼。2022年，游戏业务贡献了35.55亿元的收入，占总营收的74.0%，这得益于核心产品如《Age of Origins》和《War and Order》的持续出色表现。此外，公司还获得了多款新游戏的版号，如《Infinite Galaxy》和《War of Destiny》，预计这些新游戏将为公司带来新的增长动力。神州泰岳还通过自主研发和优化，持续提升其软件及信息技术服务业务，特别是在ICT领域的创新和智能化转型，尤其是在企业ICT运营管理方面提供了数字化解决方案，根据赛迪顾问的报告，公司在此领域的市场份额保持领先地位。

在盈利预测方面，预计公司2023-2025年的营业收入分别达到54.5亿、61.9亿和69.6亿，对应的净利润分别为7.1亿、8.6亿和10.0亿，每股收益分别达到0.36元、0.44元和0.51元，市盈率分别为37倍、31倍和26倍。基于对公司发展前景的乐观预期，首次覆盖并给予“增持”评级。