电子行业周报：华为AI PC发布，AI端侧落地应用加速

总结：

该研报主要关注电子行业，特别是AI在PC领域的应用以及半导体代工、设备、材料、零部件的动态。

AI PC应用加速：

• 华为发布搭载多个AI大模型的MateBook X Pro，支持多种AI体验。
• 联想计划在4月18日发布具有AI特性的PC。
• 苹果也在研发AI芯片，M4芯片将大幅提升AI功能，预计在2024年底发布。
• 微软将在2024年Build大会上推出AI功能的Windows系统。

AI芯片与服务器需求：

• 英特尔推出了AI芯片Gaudi3，相比英伟达H100有性能优势。
• 大模型升级推动AI芯片、服务器、光模块、交换机需求增长。

电子半导体基本面改善：

• 台积电3月营收同比增长34.3%，环比增长7.5%。
• 澜起科技、晶晨股份等公司一季度业绩预测超预期。
• 预计下半年AI手机、AI PC发布将带来需求增长。

细分赛道分析：

• 半导体代工：台积电与联电表现良好，中芯国际预计2024年一季度销售收入环比持平至增长2%。
• 工业、汽车、安防、消费电子：全球PC销量回暖，新能源汽车销量持续增长。
• PCB：3月PCB行业景气度回升，消费类、服务器类产品同环比增速亮眼。
• 元件：Q2电视品牌厂及ODM销量及库存值得关注，MiniLED有望加速渗透。
• IC设计：AI推动周期向上，关注业绩向好的公司。

投资建议：

• 推荐沪电股份、中际旭创、天孚通信等公司，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。

风险提示：

• 需求恢复不及预期风险。
• AIGC进展不及预期风险。
• 外部制裁进一步升级风险。

整体来看，研报认为AI技术在消费电子领域的应用将带来新的需求增长点，特别是在AI PC和智能手机领域，同时强调了AI芯片和服务器等关键组件的需求增长，以及半导体行业的复苏迹象。