电子行业周报：华为、小米新车相继发布，全球首款商务AI PC亮相

2024年01月01日 电子 华为、小米新车相继发布，全球首款商务AIPC亮相 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 华为、小米相继发布汽车，创新智能汽车产业方案： 12月26日，华为发布首款全景智慧旗舰SUV问界M9。终端BGCEO智能汽车解决方案BU董事长余承东称其为“1000万元内最好的SUV”。问界M9有增程和纯电两个版本，其中纯电版搭载800V高压碳化硅平台，充电5分钟续航150公里，CLTC工况续航为630公里。M9搭载ADS2.0，搭载的192线激光雷达是业界车规级量产最高线数激光雷达，此外还搭载12个超声波雷达，7个毫米波雷达。该款车型价格区间在46万元-57万元，是首款搭载鸿蒙智行系统的全景智慧旗舰SUV。问界M9首批车辆将于1月26日交付，限量2000台。12月28日，小米举办汽车技术发布会，首款小米汽车SU7亮相。发布会公布了SU7在电驱、电池、大压铸、智能驾驶、智能座舱五大关键领域的核心技术。SU7搭载自研800VSiC高压平台，最高电压达到871V搭载2颗英伟达OrinX芯片，最高算力达到508TOPS，并配备了包含1个激光雷达、11个高清摄像头、3个毫米波雷达、12个超声波雷达的感应器阵列。目前SU7小批量量产，正在做大批量量产测试，预计几个月后发布。建议关注汽车智能化（激光雷达等）与电动化 （SiC、快充等）相关投资机会。 联想发布首款商务AIPC，2024或成AIPC元年： 999563333 12月27日，联想正式亮相全球首款商务AIPC——ThinkPadX1CarbonAI。该产品搭载英特尔最新发布的酷睿Ultra处理器，CPU+GPU+NPU三大AI引擎，能够更好地释放本地混合AI算力；使用全新IntelArc显卡，实现2倍性能飞跃，让用户在使用AdobeLightroomClassicAI图片编辑时，速度提升52%，在使用AdobePremiereProAI进行视频处理时，速度提升132%；内嵌NPUAI引擎具备高达10TOPS超强算力，能够为本地部署AI功能提供坚实后盾。ThinkPadX1CarbonAI聚焦通用办公和专业创作两大场景,为商务先锋带来八大应用体验,实现生产力提效和创造力跃升。Canalys预期AI热潮和设备升级将带动2024年PC销量同比增长8%，相关产业链有望迎来新一轮创新周期。 电子本周涨幅3.68%（4/31），10年PE百分位为38.59%： （1）本周（2023.12.25-2023.12.29）上证综指上升2.06%，深证成指上升3.29%，沪深300指数上升2.81%，申万电子版块上升3.68%电子行业在全行业中的涨跌幅排名为4/31。2023年，电子版块累计上升7.25%。（2）本周光学元件板块在电子行业子版块中涨幅最高，为+8.69%；数字芯片设计涨幅最低，为0.09%。（3）电子版块涨幅前 首选股票目标价（元）评级 电子 沪深300 35% 25% 15% 5% -5% -15% 2023-012023-052023-082023-12 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-0.4 绝对收益-2.0 3M 11.0 4.0 12M 17.9 6.8 马良分析师 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告苹果MR发售在即，美光业绩 2023-12-24 超预期英特尔发布首款AIPC处理 2023-12-17 器，特斯拉Optimus二代性能进一步提升消费电子新材料、新工艺及 2023-12-16 投资机遇存储/先进封装行业景气向 2023-12-10 上，华为首款WIFI-7路由器开售电子行业年度策略：把握 2023-12-05 AI、创新、国产化三大趋势下的十大投资方向 三公司分别为雅葆轩（+141.16%）、亚世光电（+61.03%）、智新电子 （+59.27%），跌幅前三公司分别为佰维存储（-10.49%）、厦门信达（-8.21%）、寒武纪-U（-8.19%）。（4）PE：截至2023.12.29，沪深300指数PE为10.44倍，10年PE百分位为13.14%；SW电子指数PE为 38.81倍，10年PE百分位为38.59%。 投资建议： 汽车电子产业链建议关注瑞可达、兴瑞科技、永贵电器、炬光科技、长光华芯等；AIPC产业链建议关注澜起科技、聚辰股份、龙芯中科、芯海科技、春秋电子、长盈精密、隆扬电子、飞荣达、思泉新材等。 风险提示: 下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。 内容目录 1.本周新闻一览4 2.行业数据跟踪5 2.1.半导体：台积电11月营收同环比均下降，创今年次高5 2.2.SiC：国产化持续推进，行业快速发展6 2.3.消费电子：国内5G手机出货量同比增长12.9%7 3.本周行情回顾8 3.1.涨跌幅：电子排名4/31，子版块中光学元件涨幅最高8 3.2.PE：电子指数PE为38.81倍，10年PE百分位为38.59%9 4.本周新股11 图表目录 图1.台积电月度营收5 图2.世界先进月度营收5 图3.联电月度营收5 图4.新能源汽车产销量情况6 图5.光伏装机情况6 图6.国内智能手机月度出货量7 图7.国内智能手机月度产量7 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额7 图9.Steam平台VR月活用户占比7 图10.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）8 图11.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类）8 图12.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）8 图13.本周电子版块涨幅前十公司（%）9 图14.本周电子版块跌幅前十公司（%）9 图15.电子版块近十年PE走势9 图16.电子版块近十年PE百分位走势9 图17.电子版块子版块近十年PE走势10 图18.电子版块子版块近十年PE百分位走势10 表1：本周电子行业新闻一览4 表2：本周科创板IPO审核状态更新11 表3：本周新上市公司概况11 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 赛道 日期 来源 内容 半导体 12月26日 南华早报官网 南华早报：11月中国从荷兰进口的关键芯片制造光刻系统价值激增1050%，这表明在美国收紧出口规则后，国内半导体公司尚未因美国收紧出口规则而被切断接收某些设备订单。 12月28日 Tom'sHardware官网 台积电：在IEEE国际电子元件会议（IEDM）上，台积电制定了提供包含1万亿个晶体管的芯片封装路线，为了实现这一目标，该公司正在致力于2nm级N2和N2P生产节点以及1.4nm级A14和1nm级A10制造工艺，预计将于2030年完成。 12月29日 IT之家 全球第二大模拟芯片厂商亚德诺（ADI）：向中国区代理商发出涨价函，预估从明年2月开始，部分产品线涨价10-20%。 AI 12月26日 国家数据局官方公众号 国家数据局：国家发改委等五部门近日联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型。 12月28日 集微网 分析师郭明錤：英伟达H20AIGPU芯片有望于2024年第二季度开始量产，纬创为独家基板供应商。这款芯片为英伟达专为中国大陆设计，计算性能进行了限制，以符合美国最新出口管制要求，但售价更低。 SiC 12月28日 晶能官方公众号 浙江益中封装：举行一期扩建项目开工仪式，该项目计划投建一条车规级Si/SiC器件先进封装产线，扩建总面积为5800㎡，总投资超亿元，预计2024年6月投产，年产超3.96亿颗单管产品。 12月28日 山东半导体商会官网 元山电子：举行车规级碳化硅（SiC）功率模组全自动量产线设备搬入仪式，元山电子SiC功率模组全自动量产线设备正式搬入。该项目总投资3亿元，施工工期18个月，建成达产后将形成60万只功率模块年产能。 汽车电子 12月26日 财联社 华为：举办2023年冬季全场景发布会，发布首款全景智慧旗舰SUV问界M9，价格区间在46万元-57万元，是首款搭载鸿蒙智行系统的全景智慧旗舰SUV。首批车辆将于1月26日交付，限量2000台。 12月28日 北京日报 小米：举办汽车技术发布会，首款小米汽车SU7亮相。该款车定位C级高性能生态科技轿车，对标宝马5系。发布会上，小米汽车五大核心技术进展公布，在电驱、电池、大压铸、智能驾驶、智能座舱等关键领域。 消费电子 12月25日 财联社 分析师郭明錤：目前VisionPro已量产，预计在2024年1月首周开始大量出货，2024年VisionPro出货预估约50万部。 12月27日 CNMO官网 联想：举办ThinkPad黑FUN礼暨AI先锋派对，全球首款商务AIPC——ThinkPadX1CarbonAI亮相,该产品聚焦通用办公和专业创作两大场景,为商务先锋带来八大应用体验,实现生产力提效和创造力跃升。 12月28日 公司官网 和硕（Pegatron）：立讯精密将向其昆山工厂投资21亿元人民币（2.96亿美元）收购大多数股权，和硕在该工厂的持股将从100%降至37.5%并将失去对该工厂的控制权。立讯精密成为仅次于富士康的第二大iPhone组装商。 12月28日 中国信通院官方公众号 中国信通院：发布国内手机市场运行分析报告，报告显示2023年1-11月，国内市场手机总体出货量累计2.61亿部，同比增长7.1%，其中5G手机出货量2.15亿部，同比增长12.9%，占同期手机出货量的82.5%。 12月29日 科创版日报 英伟达：面向中国大陆市场正式推出GeForceRTX4090D游戏显卡。该产品为应对美国2023年10月最新对华出口管制措施，在原版RTX4090的基础上进行阉割，以降低性能满足管制要求，但官方定价保持不变，为12999元人民币。 资料来源：国投证券研究中心整理 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：台积电11月营收同环比均下降，创今年次高 2023年11月台积电单月营收2060.26亿新台币，同比下降7.5%，环比下降15.3%。世界先 进2023年11月营收29.21亿新台币，同比下降11.14%，环比下降9.9%。联电2023年11月营收187.88亿新台币，同比下降17.89%，环比下降2.1%。 图1.台积电月度营收图2.世界先进月度营收 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 台积电单月营收（亿新台币）YOY（%） 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 -20.00% 世界先进单月营收（亿新台币）YOY（%） 6080.00% 5060.00% 4040.00% 20.00% 300.00% 20-20.00% 10-40.00% 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 0-60.00% 资料来源：台积电公司官网，国投证券研究中心资料来源：世界先进公司官网，国投证券研究中心 图3.联电月度营收 联电单月营收（亿新台币）YOY（%） 300 250 200 150 100 50 0 资料来源：联电公司官网，国投证券研究中心 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 2.2.SiC：国产化持续推进，行业快速发展 12月