公司点评：Hi-HIS推广顺利，与飞利浦合作持续深入

公司年度业绩及市场评价总结

业绩概览：

• 2023年：公司总收入为16.16亿元，同比增长5.81%；净利润为0.37亿元，同比下降13.93%。员工人数同比增长5.00%，部分大型项目交付周期延长导致成本费用增加。

• 第四季度：收入4.59亿元，同比增长18.11%；净利润-0.55亿元，较上年同期的-1.28亿元有所收窄。

主要业务亮点：

• 客户结构优化：医保业务增长显著，新老客户占比分别为37%和63%。

• 智慧医院与公共卫生领域：获得29个千万级软件订单，总额接近5亿元，Hi-HIS产品处于推广期，全年新签订单22个，应用于40余家医院。

• 医保业务：智慧医保相关系统销售额同比提升204.58%，DRG/DIP产品线合同数增长217.39%，回款额增长463.43%，受益于国家医保政策推动。

• CTasy产品落地：与飞利浦合作的CTasy1.0电子病历产品正式推出，有望成为新的增长点。

财务预测与评级：

• 盈利预测：预计2024-2026年的营业收入分别为20.23亿、25.55亿、32.41亿元，净利润分别为3.11亿、4.17亿、5.15亿元，EPS分别为0.20元、0.27元、0.33元，维持“买入”评级。

风险提示：

• 医疗信息化政策推进风险。
• 医药反腐对招标的不确定性影响。
• 与飞利浦协同效果不及预期。
• 市场竞争加剧风险。
• 大股东质押风险。
• 应收账款和存货偏高风险。

财务数据概览：

• 收入：预计2024-2026年分别增长至20.23亿、25.55亿、32.41亿元。
• 净利润：预计2024-2026年分别增长至3.11亿、4.17亿、5.15亿元。
• EPS：2024-2026年分别为0.20元、0.27元、0.33元。
• 估值：市盈率为20.25倍、15.08倍、12.22倍，市净率为1.28倍、1.18倍、1.08倍。

市场评价：

• 市场平均投资建议：1.00分（表示“买入”），基于17份“买入”评级报告。
• 投资评级：短期关注，长期持有。

结论：

公司通过优化客户结构、加大医保业务投入、深化与医疗设备厂商的合作，展现出稳健的增长势头。财务预测显示，公司有望在未来几年实现显著增长，市场对此反应积极，给予“买入”评级。然而，公司也面临政策、市场竞争、合作协同等潜在风险，需密切关注。