创业慧康（300451.SZ）公司快报
一、财务概览
- 2024年上半年：
- 营业收入：7.27亿元，同比增长3.17%
- 医疗行业业务：6.93亿元，同比增长8.61%
- 归母净利润：2,737.6万元，同比增长14.03%
- 扣非归母净利润：2,521.7万元，同比增长36.77%
- 毛利率：54.21%，同比增长2.33个百分点
二、业务发展情况
- 软件销售业务：收入2.87亿元，毛利率62.18%
- 技术服务收入：2.93亿元，毛利率65.67%，其中医疗软件服务收入2.65亿元，毛利率67.13%
- 系统集成收入：7,966.61万元，毛利率12.63%
三、订单与市场表现
- 订单增长：千万级别订单数量持续增长，三千万及以上金额的订单同比增长110.83%
- 竞争优势：新增客户订单持续增长，订单金额稳步上升
四、产品与合作进展
- HI-HIS产品：在建项目50多个，其中三级医院占70%以上，20多家医院已进场，12家已上线和验收
- 新一代医疗机构管理系统：新签16个项目，新签订单金额同比增长
- 电子病历系统功能应用水平分级评价：7家医院通过五级及以上评审
- 与飞利浦合作：共同研发的飞悦康CareSync产品全面问世，已在华北、华南地区推广
五、公共卫生信息化业务
- 江西省基层智慧医疗系统：全国首个省级集中部署的基层医疗一体化系统，涵盖多项功能，覆盖全省115个县市区、1,734家卫生院和18,112个卫生室
六、投资建议
- 评级：买入-A
- 目标价：4.09元（2024年35倍市盈率）
七、风险提示
- 风险：医疗信息化需求恢复不及预期、新产品研发不及预期、医保数据要素政策推进不及预期
财务预测与估值
- 2024-2026年：
- 营业收入：18.57/21.25/24.16亿元
- 归母净利润：1.81/2.66/3.37亿元
- 每股收益：0.12/0.17/0.22元
- 市盈率：28.49/19.39/15.29倍
- 市净率：1.08/1.04/0.99倍
- 净资产收益率：3.9%/5.5%/6.6%
财务指标
- 毛利率：48.2%~50.4%
- 净利润率：9.7%~14.0%
- 资产周转天数：1181~1055天
- 资产负债率：21.7%
- ROE：5.5%
- 每股净资产：3.15~3.53元
- 股息收益率：1.3%~1.9%
