国贸期货新能源投研日报

新能源 一、行情建议 2024年6月14日星期五 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 基本面逻辑为主，硅价宽幅震荡 1、重要消息：（1）重庆下发“百万千瓦屋顶光伏”建设方案。6月7日，重庆发改委、重庆能源局联合印发《重庆市“百万千瓦屋顶光伏”建设方案（2024-2025年）》的通知。内容提到，统筹考虑光伏发展需求与电网接纳能力，推广“光充储”及建筑一体化应用。推动光伏发电在灵活性资源聚合、微电网管理、智慧运行调度等环节的应用融合，提高光伏发电整体利用效能。2024年5月—2025年7月计划新增屋顶光伏超100万千瓦，累计达200万千瓦。 品种：工业硅 （2）1-4月全国晶硅光伏组件出口量达83.8GW同比增长20%。6月12 观点：1、单边： 日，据工信部数据，2024年1-4月，我国光伏产业总体保持高位运行。根 震荡；2、跨期： 据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅光伏组件出口量 11-12反套持有 达83.8GW，同比增长20%，光伏产品出口总额达127亿美元。多晶硅环节，1-4月全国产量达70万吨。硅片环节，1-4月全国产量达320GW，出 逻辑：1、基本面 工业硅 口量达26.3GW。电池环节，1-4月全国晶硅电池产量240GW。组件环节，1-4月全国晶硅组件产量196GW，同比增长52.9%。2、行情回顾：6月13日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为12,160元/吨，涨跌幅0.12%。工业硅2412合约日内震荡，收盘价为14,750元/吨， “高开工+高库存 +弱需求”的格局。2、交割质量修改，利空近 涨跌幅0.17%。 月，利多远月 3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳为主。421#与通氧 推荐星级： 553#价差为500元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为13600元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为- ★★★ 580元/吨，较上一交易日变化-60元/吨。4、逻辑观点： 基本面，供强需弱走阔。供给端，周度产量、新开炉数持续增加。新 疆产量基本稳定，四川持续增产，云南大幅复工，分别新增开炉数1/3/11台。供给整体宽松，对库存去化造成压力。需求端，多晶硅方面，周度产量降低，工厂库存持续高位累库，亏损收窄。短期内，基本面整体偏弱，但亏损状况有所改善，且四川大厂检修计划取消，预计多晶硅周度产量或维持现状。中长期看，节能降碳行动方案相关配套政策的出台及效果。有 机硅方面，周度产量、开工率持续下降，工厂库存减少。有机硅厂后续以正常生产为主，有机硅需求后续或维稳。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单维持高位。截止6月13日，广期所公布的注册仓单 28.81万吨，较前日-300吨。工业硅行情回归基本逻辑，基本面供强需弱，边际上供需差走阔，叠加工业硅库存压力较大，短期内，工业硅上方压力较大。中长期看，需要关注后续配套政策的出台及实质影响，及基本面格局是否出现改善。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 12900 -50 553#(通氧) 13100 0 421# 13600 0 441# 13350 0 3303# 14050 0 黄埔港 553#(通氧) 13150 0 421# 13750 0 天津港 553#(通氧) 12950 0 421# 13700 0 昆明 553#(通氧) 13350 0 421# 13850 0 四川 421# 13400 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701 投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎