港股公司信息更新报告：与暴雪合作重启，自研、代理、出海齐发力

暴雪与网易达成合作，暴雪旗下游戏2024年夏季回归，维持“买入”评级4月10日，暴雪与网易重新达成合作，暴雪旗下游戏将根据更新后的游戏发行协议于2024年夏季开始陆续重返中国大陆市场。此外，微软游戏和网易还达成了一项协议，尝试将新的网易游戏带到Xbox及其他平台。我们认为，暴雪与网易重新达成合作，一方面随游戏上线有望为公司带来流水和业绩增量，另一方面公司有望与暴雪、微软展开更多合作，推出更多合作产品，同时也有利于提升网易品牌价值，助力全球化布局。基于与暴雪合作及对公司游戏流水预期，我们上调2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为339/373/404亿元(前值为331/364/394亿元)，对应EPS分别为10.5/11.6/12.5元，当前股价对应PE分别为14.0/12.7/11.7倍，我们看好优质储备游戏上线继续驱动公司业绩增长，维持“买入”评级。 优质储备产品丰富，有望支撑公司业绩持续增长 公司储备产品丰富，已经拿到版号的产品包括《永劫无间手游》《燕云十六声》《萤火突击》《七日世界》《零号任务》等，均有望加速上线。其中《永劫无间手游》于4月1日进行了首测，《永劫无间》端游于2021年公测，曾蝉联两届Steam年度最佳铂金奖项，2023年7月转为免费游戏后，《永劫无间》端游全球玩家数量仅3个月翻番至超4000万，截至目前，《永劫无间手游》官网预约量近2000万，游戏上线后有望延续端游的亮眼表现。此外，公司还有多款在研重磅游戏，包括《代号：无限大》《代号：56》《暂时叫它：天字六七》等，丰富的优质产品管线，有望支撑公司业绩持续增长。 持续加强全球市场与3A游戏布局，或进一步打开游戏业务成长空间 2023年已有多款产品在海外推出，包括《蛋仔派对》上线东南亚和港澳台市场，《Project: BloodStrike》上线东南亚市场，后续有望在更多地区推出更多产品。 此外，公司2019年至今在外海搭建了14个工作室，主要以3A主机游戏研发为主，随研发完成上线，或进一步助力海外市场拓展并有望在主机市场取得突破。 风险提示：新游戏上线时间或流水表现不及预期，老游戏流水下滑等风险。 财务摘要和估值指标