房地产周报20240401：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策

2024年4月2日 行业报告 房地产 看好/维持 房地产周报20240401：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策 市场行情：本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现强于大盘。本周（3.25-3.29）A股房地产指数（801180.SL）涨幅-1.74%（上周-1.33%）， A股中证A股指数（930903.CSI）涨幅-1.38%（上周-0.03%）；H股（3.25-3.28）恒生地产及物业管理指数（HSPDM.HK）涨幅0.25%（上周-1.32%），H股恒生指数（HSI.HK）涨幅0.00%（上周-4.23%）。 行业销售：新房销售维持弱势。从数据来看，26城商品房年内累计销售面积 （1.1~3.31）同比增速为-33.21%，对应前值（1.1~3.24）为-33.96%。其中一线城市(4城)年内累计销售面积（1.1~3.31）同比增速为-33.00%，对应前值 （1.1~3.24）为-33.92%。26城商品房销售面积本月至今（3.1~3.31）同比增速为-40.43%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为-56.38%。其中一线城市(4城)本月至今（3.1~3.31）同比增速为-38.38%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为6.20%。 二手房销售继续下行。从数据来看，13城二手房年内累计销售面积（1.1~3.31）同比增速为-14.13%，对应前值（1.1~3.24）为-14.06%。其中一线城市(2城)年内累计销售面积（1.1~3.31）同比增速为-19.38%，对应前值（1.1~3.24） 为-18.85%。13城二手房销售面积本月至今（3.1~3.31）同比增速为-25.36%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为-49.32%。其中一线城市(2城)本月至今 （3.1~3.31）同比增速为-29.39%，上月（2.1-2.29）整月同比增速为62.02%。 未来3-6个月行业大事： 2024年4月中旬，统计局公布3月房地产数据。 资料来源：国家统计局 行业基本资料占比% 股票家数1182.56% 行业市值(亿元)11881.881.4% 流通市值(亿元)10884.71.61% 行业平均市盈率-48.62/ 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 房地产 沪深300 9.5% -1.3% -12.2% -23.0% -33.8% -44.7% 4/37/29/3012/293/28 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业要闻：深圳退出“90/70政策”，北京取消离婚限购政策。3月26日，深 圳市规划和自然资源局相关人士证实，“90/70政策”将退出深圳房地产市场。3月27日，北京住建委官方网站显示，2021年8月出台的《北京市住房和城乡建设委员会关于进一步完善商品住房限购政策的公告》已失效，意味着北京取消了离婚限购政策。 投资建议： 我们认为，国常会明确了要进一步谋划相关政策的态度，后续的政策支持有望进一步加速，可以期待的政策包括放松限购、限贷、限售等常规手段以及PSL、房地产融资协调机制等的进一步落地等。此外，推进城中村改造和保障房建设，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点，是拉动地产投资和市场需求的重要抓手。我们认为重点布局一二线城市的优质央国企，将受益于一二线 城市供需两端政策的持续落地和城中村改造的加速推进。高能级城市布局较多的华润置地、越秀地产、保利发展、中国海外发展等优质房企，有望凭借当前的信用和布局优势，在行业企稳与转型之际抢占先机。 风险提示：行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 恒生原材料业指数 4.52% 恒生必需性消费业 -0 .93% 恒生资讯科技业指数 2.72% 恒生物业服务及管理 -1.38% 恒生能源业指数 1.67% 恒生金融业指数 -1.57% 恒生非必需性消费业 0.01% 恒生工业制品业指数 -2.09% 恒生地产及物业管理 0.00% 恒生公用事业指数 -3.33% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P2东兴证券行业报告 房地产周报20240401：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策 1.市场行情 表1：本周A股地产板块与大盘涨跌幅 本周涨幅(2024/03/29)上周涨幅近12周累计涨幅 房地产(801180.SL)中证A股(930903.CSI)沪深300(000300.SH) -1.74%-1.33%-0.10%-1.38% -0.03% -0.03% -0.21% -0.70% 0.03% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表2：本周A股各板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/03/29)本周板块跌幅前五(2024/03/29) 石油石化 4.08% 社会服务 -2.76% 有色金属 3.72% 通信 -3.76% 家用电器 2.10% 电子 -4.43% 公用事业 1.34% 计算机 -6.47% 纺织服饰 0.96% 传媒 -9.52% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：本周A股房地产板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/03/29)本周板块跌幅前五(2024/03/29) 中国国贸 京投发展西藏城投大名城 大龙地产 14.73% 9.90% 9.22% 8.96% 北辰实业 皇庭国际 *ST松江鲁商发展 迪马股份 -9.09% -9.97% -10.88% -12.50% -7.61% 17.83% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表4：本周H股地产板块与大盘涨跌幅 恒生指数(HSI.HK) 0.25% -1.32% 0.00% 恒生地产及物业管理(HSPDM.HK) 0.00% -4.23% -0.12% 本周涨幅(2024/03/28)上周涨幅近12周累计涨幅 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表5：本周H股各板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/03/28)本周板块跌幅前五(2024/03/28) P3 东兴证券行业报告 房地产周报20240401：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策 表6：本周H股恒生地产及物业管理板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/03/28)本周板块跌幅前五(2024/03/28) 绿城服务 龙湖集团 中国海外发展华润万象生活 绿城管理控股 8.64% 5.83% 5.32% 4.04% 恒基地产 中国海外宏洋集团碧桂园服务 雅居乐集团 中海物业 -5. -5.43% -6.88% -12.50% -24.96% 31% 14.12% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 2.新房销售 表7：跟踪城市商品房成交面积 年内日累计同比 (截至3月31日)(截至3月24日) 月同比 (2024-3-1~2024-03-31)(2024-2) 26城其中：4个一线城市 -33.21% -33.96%-33.92% -40.43% -56.38%6.20% -33.00% -38.38% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图1：跟踪城市商品房成交面积：日累计(万平方米)图2：跟踪城市商品房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：跟踪城市商品房成交面积：月同比图4：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产周报20240401：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策 图5：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计同比图6：跟踪一线城市商品房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 3.二手房销售 表8：跟踪城市二手房成交面积 年内日累计同比 (截至3月31日)(截至3月24日) 月同比 (2024-3-1~2024-03-31)(2024-2) 13城其中：2个一线城市 -14.13% -14.06%-18.85% -25.36% -49.32% 62.02% -19.38% -29.39% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图7：跟踪城市二手房成交面积：日累计(万平方米)图8：跟踪城市二手房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 房地产周报20240401：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策 图9：跟踪城市二手房成交面积：月同比图10：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图11：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计同比图12：跟踪一线城市二手房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 4.行业要闻(2024.3.25~2024.3.31) 表9：本周主要地产要闻梳理 日期 要闻发布主体机构 要闻内容 要闻类型 2024/3/25 国家金融 近日，湖北省住房和城乡建设厅、国家金融监督管理总局湖北监管局联合召开城 城市房地产 监督管理 市房地产融资协调机制工作调度电视电话会议。会议传达了国务院有关会议精神， 融资协调机 总局湖北监管局 通报了全省城市房地产融资工作进展情况。截至目前，全省17个市州均成立了城市房地产融资协调机制，共申报项目403个，总融资需求1349亿元；42个项目获得新增银行融资66.49亿元。第一批77个“白名单”项目融资需求168亿元有望在3月底落地。 制 2024/3/26 深圳市规 网传文件图片显示“深圳《关于按照国家政策执行住宅户型比例要求的通知》已 70/90政策 划和自然 废止”。对此，深圳市规划和自然资源局相关人士证实，该文件属实。这意味着， 资源局 “90/70政策”将退出深圳房地产市场。 2024/3/27 北京市住 北京住建委官方网站显示，2021年8月出台的《北京市住房和城乡建设委员会关 限购 房和城乡 于进一步完善商品住房限购政策的公告》已失效，意味着北京取消了离婚限购政 P6东兴证券行业报告 房地产周报20240401：新房及二手房销售继续走弱，北京取消离婚限购政策 建设委员会 策。 2024/3/27 福州市住 福州优化部分住房公积金政策，包括取消购房和还贷提取均须以“同一套房”申 公积金贷款 房公积金 请的限制条件，提高多子女家庭购房贷款额度，开展商业性住房贷款转住房公积 额 管理中心 金贷款业务等。 2024/3/27 秦皇岛市住房公积 秦皇岛市调整个人住房公积金贷款政策，降低首次个人住房公积金贷款首付比例为不低于20%，自4月1日起施行。 公积金首付比 金管理中心 2024/3/28 自然资源部 自然资源部介绍，1-2月，全国住宅用地完成交易量4845公顷，同比减少18.8%。70个大中城市住宅用地完成交易量2023公顷，同比增长1.4%，其中一、二、三线城市住宅用地同比分别增长39.5%、增长42%、减少36.4%。前两月全国新增划拨供应的保障性住房用地479公顷。 土地成交 2024/3/28 哈尔滨市人民政府 哈尔滨市发布进一步推动房地产市场平稳健康发展若干措施的通知，鼓励外地户籍人员购买商品房。2024年1月1日至12月31日，对非哈市户籍的个人在9 购房补贴 区购买首套或第二套新建商品住房的，在取得《不动产权证书》后，按实际购房款的2%给予一次性购房补贴；非哈市户籍的个人在9区购买新建非住宅商品房（商业、办公、公寓）的，在取