电新&公用行业周报：EIA上修美国2024年大储装机，新能源市场化消纳推进

证券研究报告 电力设备与新能源报告日期：2024年04月01日 EIA上修美国2024年大储装机，新能源市场化消纳推进 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 研究员：杨阳 执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 联系人：许紫荆 执业证书编号：S0230124020004邮箱：xuzj@hlzqgs.com 相关阅读 《光伏组件排产提升，电网、氢能政策密集落地-20240305》 《公用事业行业2024年度投资策略：电改促变革，拥抱确定性-20240110》 《新能源行业2024年度投资策略：拨云见日，掘金新机-20240105》 请认真阅读文后免责条款 摘要： 行业方面，本周申万电新板块跌幅1.26%，涨跌幅在31个行业中排名第21；申万公用板块涨幅1.34%，涨跌幅在31个行业中排名第4。同期沪深300跌幅1.45%，万得全A跌幅0.21%。 光储行业：EIA上修美国2024年大储装机。根据EIA数据，2024年2月美国大储新增装机38MW、同比-56%，环比-73%。2024年1-2月累计装机186MW，同比+23%。EIA最新预期24年全年大储装机为15.2GW，同比增速140%，较上月预测的14.6GW有所提高。美国大储装机快速提升，建议关注阳光电源、盛弘股份、上能电气、通润装备等。同时，光伏产业链降价已接近尾声，海外库存去化、出口提升将促进行业基本面持续修复。个股方面建议关注钧达股份、阿特斯、宇邦新材、福莱特等。 风电行业：广东阳江公布8.6GW海上风电重点建设项目清单，海风建设有望持续推进。2023年海上风电装机量超过7GW，我们预计2024年海上风电装机量有望超过10GW，后续国内海风建设有望持续推进。个股方面建议关注东方电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能、海力风电等。 电网设备：海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，个股方面建议关注国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气等。 氢能行业：中国国际氢能及燃料电池产业博览会在京召开，共有26家电解槽企业、30款电解槽产品亮相，伴随重大项目相继投产，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。 公用行业：可再生能源不再全额收购，消纳仍是核心环节。4月1日起，电网企业无需再全额收购可再生能源并网发电项目的上网电量，由此前硬性的全额“包销”改为软性“托底”，突出了市场化方式实现资源优化配置和消纳。我们认为，消纳环节仍然是电力系统的核心环节，项目回报率、市场化交易电价等市场价格信号将指引装机与投资健康增长，也将带动火电灵活性改造、储能、电力交易等需求。个股方面，建议关注电力IT标的南网科技、国能日新、安科瑞、国网信通等；火电灵活性改造标的青达环保、龙源技术、东方电气；火电建议关注华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等。 风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期，适当性管理等。 重点关注公司及盈利预测 代码 股票简称 2024/03/29 EPS（元） PE 投资评级 股价（元） 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 300274.SZ 阳光电源 103.80 2.42 6.45 7.53 42.9 16.1 13.8 未评级 300693.SZ 盛弘股份 29.05 1.09 1.30 2.38 26.7 22.3 12.2 未评级 300827.SZ 上能电气 25.41 0.34 0.98 0.98 74.7 25.9 25.9 未评级 002150.SZ 通润装备 14.13 0.42 0.18 0.18 33.6 76.9 76.9 未评级 002865.SZ 钧达股份 65.74 5.08 3.83 6.84 12.9 17.2 9.6 未评级 688472.SH 阿特斯 12.42 0.70 0.86 1.59 17.7 14.4 7.8 未评级 601865.SH 福莱特 28.49 0.99 1.24 2.05 28.8 23.0 13.9 未评级 301266.SZ 宇邦新材 45.37 1.10 1.73 2.64 41.2 26.2 17.2 未评级 603606.SH 东方电缆 44.28 1.22 1.45 2.79 36.3 30.5 15.9 未评级 002487.SZ 大金重工 21.50 0.80 1.01 1.51 26.9 21.4 14.2 未评级 300129.SZ 泰胜风能 7.91 0.33 0.45 0.71 24.3 17.4 11.2 未评级 002531.SZ 天顺风能 10.14 0.35 0.62 0.98 29.0 16.3 10.3 未评级 301155.SZ 海力风电 48.48 0.94 0.38 3.58 51.6 126.3 13.5 未评级 600406.SH 国电南瑞 24.34 0.97 0.93 1.09 25.1 26.3 22.4 未评级 000400.SZ 许继电气 24.98 0.75 0.91 1.16 33.2 27.4 21.5 未评级 601126.SH 四方股份 15.90 0.67 0.75 1.06 23.7 21.2 15.0 未评级 688676.SH 金盘科技 39.57 0.67 1.18 2.59 59.1 33.5 15.3 未评级 002028.SZ 思源电气 59.65 1.59 2.00 3.27 37.5 29.8 18.2 未评级 300360.SZ 炬华科技 16.62 0.94 1.13 1.42 17.8 14.8 11.7 未评级 601567.SH 三星医疗 28.50 0.67 1.25 1.56 42.5 22.7 18.3 未评级 603556.SH 海兴电力 36.90 1.36 1.71 2.09 27.1 21.5 17.7 未评级 600475.SH 华光环能 11.25 0.78 0.86 0.98 14.4 13.0 11.5 未评级 300423.SZ 昇辉科技 6.89 -1.97 0.00 0.00 - - - 未评级 000852.SZ 石化机械 6.53 0.06 0.12 0.18 114.0 55.9 36.0 未评级 688551.SH 科威尔 50.70 0.78 1.46 2.88 65.0 34.7 17.6 未评级 688248.SH 南网科技 28.26 0.36 0.50 1.32 78.5 56.5 21.3 未评级 301162.SZ 国能日新 49.45 1.03 0.99 1.29 48.0 50.2 38.3 未评级 300286.SZ 安科瑞 21.95 0.82 0.95 1.44 26.8 23.1 15.3 未评级 600131.SH 国网信通 18.85 0.67 0.70 0.99 28.1 26.9 19.1 未评级 688501.SH 青达环保 15.83 0.62 0.71 1.70 25.5 22.3 9.3 未评级 300105.SZ 龙源技术 6.17 0.17 0.00 0.00 35.8 - - 未评级 600875.SH 东方电气 15.75 0.92 1.14 1.67 17.1 13.8 9.4 未评级 600011.SH 华能国际 9.38 -0.61 0.35 0.96 - 26.8 9.7 未评级 600027.SH 华电国际 6.87 -0.08 0.35 0.72 - 19.6 9.5 未评级 600795.SH 国电电力 5.05 0.15 0.38 0.47 32.8 13.5 10.7 未评级 601991.SH 大唐发电 2.93 -0.10 -0.02 0.29 - - 9.9 未评级 资料来源：Wind，华龙证券研究所；注：未评级标的盈利预测数据均来自Wind。 内容目录 1行情回顾1 2重点行业动态4 2.1行业新闻4 2.2公司公告5 3行业跟踪6 3.1光伏：产业链价格6 3.2风电：装机及招标8 3.3电力：发用电量8 4投资建议9 5风险提示10 图目录 图1：本周申万行业涨幅1 图2：本周申万电新子行业涨幅1 图3：本周公用申万子行业涨幅1 图4：申万电新近3年PE（TTM）3 图5：申万电新子板块PE（TTM）3 图6：申万公用近3年PE（TTM）3 图7：申万公用子板块PE（TTM）3 图8：本周硅料价格（单位：元/kg）6 图9：本周硅片价格（单位：元/片）6 图10：本周电池片价格（单位：元/W）7 图11：本周组件价格（单位：元/W）7 图12：太阳能组件当月出口金额（单位：亿元）7 图13：逆变器当月出口金额（单位：亿元）7 图14：全国风电当月新增装机（单位：万千瓦，%）8 图15：全国风电累计新增装机（单位：万千瓦，%）8 图16：全国发电量当月值（单位：亿千瓦时，%）8 图17：全国用电量当月值（单位：亿千瓦时，%）8 表目录 表1：本周电新个股涨幅排名2 表2：本周公用个股涨幅排名2 表3：重点公司公告5 表4：重点关注公司及盈利预测9 1行情回顾 图1：本周申万行业涨幅 行业方面，本周申万电新板块跌幅1.26%，涨跌幅在31个行业中排名第21；申万公用板块涨幅1.34%，涨跌幅在31个行业中排名第4。同期沪深300跌幅1.45%，万得全A跌幅0.21%。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新细分板块中，光伏设备板块跌幅2.78%，风电设备跌幅3.15%，电网设备跌幅0.71%，其他电源设备跌幅2.87%。 公用细分板块中，电力板块涨幅1.43%，燃气板块涨幅0.48%。 图2：本周申万电新子行业涨幅图3：本周公用申万子行业涨跌幅 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新个股方面，本周74只个股上涨，270只个股下跌，涨幅前五的个股为星云股份（+25.32%）、科林电气（+23.85%）、翔丰华（+21.97%）、飞沃科技（+18.71%）、当升科技（+15.83%）；跌幅前五的个股为爱科赛博（-14.87%）、鸣志电器（-14.63%）、杭州柯林（-12.33%）、汇金通（-12.04%）、壹石通（-11.70%）。 表1：本周电新个股涨幅排名 排名 代码 股票简称 周涨幅 总市值 EPS（元） PE 涨幅前10 （%） （亿元） 2023E 2024E 2023E 2024E 1 300648.SZ 星云股份 25.32 36 0.34 1.43 65.92 15.55 2 603050.SH 科林电气 23.85 62 0.88 1.33 27.88 18.40 3 300890.SZ 翔丰华 21.97 36 1.06 1.32 30.09 24.12 4 301232.SZ 飞沃科技 18.71 27 2.02 3.15 19.76 12.67 5 300073.SZ 当升科技 15.83 199 4.11 4.29 8.74 8.38 6 600458.SH 时代新材 14.30 97 0.48 0.85 21.40 12.02 7 600577.SH 精达股份 13.10 108 0.21 0.26 25.29 20.56 8 301349.SZ 信德新材 10.86 37 0.79 1.97 44.82 17.99 9 300438.SZ 鹏辉能源 10.60 136 0.67 1.25 40.29 21.54 10 301511.SZ 德福科技 10.49 103 - - - - 排名 代码 股票简称 周涨幅 总