电新行业周报（2022年第20期）：欧盟上修光伏装机规划，清洁能源转型加速

本周观点：欧盟上修光伏装机规划，清洁能源转型加速 欧盟上修可再生能源装机规划，屋顶光伏与地面电站建设同步推进。近日欧盟对此前发布的REPower EU行动方案进行了补充和修订，计划到2030年将可再生能源在整体能源结构中的占比从原定的40%提升至45%，另外计划到2025/2030年分别完成320GW/600GW的光伏装机部署。具体措施方面，欧盟拟要求未来所有新增建筑符合屋顶光伏系统安装条件，并强制要求所有符合标准的建筑加装屋顶光伏。与此同时，欧盟将通过保障电站收益、加快审批速度、拓宽多元化应用场景等方式推动大型地面电站的建设进度。 现阶段欧洲光伏行业进口依赖度较高，国内光伏产业有望充分受益。据欧盟统计局数据，2020年欧盟共计进口光伏组件约80亿欧元，其中75%由中国提供，仅有小部分的组件由其自行生产。随着未来光伏装机规模的持续提升，欧盟委员会认为较强的进口依赖已在一定程度上制约了自身光伏产业的长远发展，欧盟正计划对现有光伏产业链，尤其是制造环节，进行拓展与完善。 虽然如此，我们认为国内光伏产业无论是在技术、成本还是产能方面均具有显著优势，未来仍将充分受益欧洲光伏装机需求增长。 欧洲市场需求向好，国内光伏产业链景气持续。近年来欧洲地区光伏装机需求的持续提升显著带动了国内组件、逆变器等产品的出口，2022年以来受俄乌战争等因素影响，欧洲地区能源价格快速上行，装机需求再上台阶。2022年1-4月我国向欧洲组件出口额达到427亿元，同比增长139.8%，逆变器出口额亦达到55亿元，同比增长50.4%。随着本次欧盟光伏发展规划的下发，我们预计欧洲地区的长期光伏装机空间将进一步拓宽，考虑到欧盟自身产业链尚不足以支撑大规模的需求增长，我们认为国内光伏产品出口将保持高增态势，产业链景气有望延续。 本周行情回顾：2022年第19周电力设备板块表现强势 本周电力设备板块上涨7.3%，跑赢沪深300指数5.0%，其中光伏设备板块表现最好（+11.6%），其他电源设备（+5.4%）、电池（+4.8%）板块涨幅相对较小。 产业链跟踪：本周锂电产业链价格趋稳，光伏产业链稳中有升 锂电：疫情影响边际改善，新能源汽车产业链排产回升，本周除部分上游金属价格有所波动以外，正极材料、负极材料、电解液及隔膜价格整体趋稳。 光伏：本周硅料、电池片及组件价格略有上行，硅片价格企稳。海内外需求持续向好，同时疫情对生产、物流的冲击逐步消退，组件环节维持较高开工率水平，硅料价格高位趋稳，硅片、电池价格亦有较强支撑。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 1.欧盟上修光伏装机规划，清洁能源转型加速 1.1.欧盟能源转型进程提速，光伏装机目标大幅上修 欧盟近日修订REPowerEU能源转型方案，可再生能源发展进程再获加速。2022年5月18日，欧盟委员会公布了一份详细的能源发展计划，对今年3月发布的REPower EU行动方案进行了补充和修订。为摆脱对俄能源依赖以及进一步降碳减排，欧盟拟在未来5年内投入超2000亿欧元资金助推可再生能源发展，并计划到2030年将可再生能源在其整体能源结构中的占比由原Fitfor55计划的40%提升至45%，2030年欧盟可再生能源装机规模将进一步上修至1236GW，较Fitfor55方案中1067GW的目标提升近16%。此外，文件还指出光伏作为现阶段推广与建设速度最快的可再生能源发电方案之一，将成为欧盟未来一段时间内重点部署的装机形式。根据同步下发的欧盟太阳能发展规划，欧盟计划于2025/2030年分别实现320GW/600GW的光伏装机总量，以2020年底欧盟地区136GW的累计光伏装机规模为基础，2021-2030年十年间欧盟年均新增光伏装机规模需达到45GW以上。根据欧洲光伏产业协会发布的报告，2021年欧盟27国新增光伏装机规模约为25.9GW，为历史最高水平，但与近日提出的规划目标相比仍有巨大提升空间。 图1：欧盟累计光伏装机及后续规划 屋顶光伏将成为重要装机形式，未来或将于全欧盟范围内强制安装。文件指出屋顶光伏系统是欧盟目前可以采取的较优解决方案，据估计若欧盟地区所有符合条件的场所都加装屋顶光伏系统，则可以满足欧盟地区近25%的电力需求。因此，欧盟委员会在文件中要求今后欧盟地区所有新增建筑都需要具备安装屋顶光伏系统的条件，并提出了具体的实施节奏： 到2026/2027年，欧盟地区所有新建/现存的具有250平方米以上有效建筑面积的公共建筑和商业建筑都必须安装屋顶光伏系统； 到2029年，欧盟地区所有新建的居民住宅都必须安装屋顶光伏系统； 各成员国需为屋顶光伏系统建立强有力的支持框架，包括配备储能及热泵等设施。 根据欧盟委员会的估计，假设上述屋顶光伏安装政策顺利推进，那么在政策实施第一年新建的屋顶光伏系统就能额外提供19TWh的电力（较Fitfor55计划多出36%），到2025年该数据则将达到58TWh（是Fitfor55计划的两倍以上）。 表1：屋顶光伏强制安装条件 欧盟地区大型集中电站建设有望同步加速。除了屋顶光伏系统以外，欧盟委员会还指出要加快大型地面电站的建设进度，具体包括以下措施。 保障电站收益：通过电价补贴、公共购电协议等方式保障地面电站的电力价格和电力销量，确保项目业主能够取得较为稳定的收益，从而鼓励更多地面电站项目的投资和建设。 加快审批速度：欧盟委员会已出台相关提案，意图改进光伏地面电站目前较为复杂且耗时的审批流程。 确立“首选”区域：欧盟各国在自己境内确认适合光伏项目建设的“首选”区域，这些区域内光伏项目应当比其他建设项目拥有更高的优先级。 提倡多元化、创新性的光伏应用场景：鼓励光伏与公共交通基础设施、农业相结合，提倡在人工河等区域部署漂浮式光伏，通过多元化应用场景发掘更多的光伏电站建设机会。 建设更加完善的能源网络和基础设施：通过投资建设更加完备的输配电基础设施来保障电力的充分消纳和有效利用，未来将有至少96亿欧元的资金被投入输配电网络建设。 1.2.国内光伏产业持续受益欧洲光伏需求增长 现阶段欧洲光伏行业进口依赖度较高，国内光伏产业有望充分受益。据欧盟统计局数据，2020年欧盟共计进口光伏组件约80亿欧元，其中75%由中国提供，仅有小部分的组件由其自行生产。随着未来光伏装机规模的持续提升，欧盟委员会认为较强的进口依赖已在一定程度上制约了自身光伏产业的长远发展，欧盟正计划对现有光伏产业链，尤其是制造环节，进行拓展与完善。虽然如此，我们认为国内光伏产业无论是在技术、成本还是产能方面均具有显著优势，未来仍将充分受益欧洲光伏装机需求增长。 图2：欧盟在光伏价值链中的占比较低 欧洲市场需求向好，国内光伏产业链景气持续。近年来欧洲地区光伏装机需求的持续提升显著带动了国内组件、逆变器等产品的出口，2022年以来受俄乌战争等因素影响，欧洲地区能源价格快速上行，装机需求再上台阶。今年1-4月我国向欧洲组件出口额约427亿元，同比增长139.8%，逆变器出口额亦达到55亿元，同比增长50.4%。随着本次欧盟光伏发展规划的下发，我们预计欧洲地区的长期光伏装机空间将进一步拓宽，考虑到欧盟自身产业链尚不足以支撑大规模的需求增长，我们认为国内光伏产品出口仍将保持高增态势，产业链景气有望延续。 图3：我国向欧洲地区组件出口情况（亿元） 图4：我国向欧洲地区光伏逆变器出口情况（亿元） 2.行情回顾 2.1.本周板块表现 上周（2022/5/6-2022/5/20）沪深300指数整体涨幅2.2%，其中电力设备板块上涨7.3%，跑赢沪深300指数5.0%，在31个申万一级行业中排名第二。 图5：上周各行业版块涨跌幅对比 就电力设备板块内部而言，上周表现相对较好的子版块为光伏设备（+11.6%），表现相对较差的板块为其他电源设备（+5.4%）、电池（+4.8%）。 图6：上周电力设备子版块涨跌幅对比 2.2.本周个股表现 在个股层面，本周电力板块涨幅前五分别为中利集团（+45.2%）、清源股份（+44.9%）、科士达（+28.5%）、博力威（+25.0%）、长城科技（+24.7%）；跌幅前五分别为康平科技（-7.3%）、科威尔（-2.7%）、宏力达（-2.5%）、金冠电气（-2.0%）、海陆重工（-1.3%）。 图7：本周电力设备板块涨幅前十个股 图8：本周电力设备板块跌幅前十个股 3.行业跟踪 3.1.新能源汽车行业跟踪 2022年4月国内新能源汽车产销量增速放缓：2022年4月国内新能源汽车销量为29.2万辆，同比增长45.0%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达25.3%，同比提升16.2%； 环比来看，4月新能源汽车销量较2022年3月下降38.2%，主要系疫情影响生产与物流等原因。 图9：国内新能源汽车累计销量情况（万辆） 图10：国内新能源汽车单月销量情况（万辆） 本周锂电产业链价格趋稳：疫情影响边际改善，新能源汽车产业链排产回升，本周除部分上游金属价格有所波动以外，正极材料、负极材料、电解液及隔膜价格整体趋稳。 表2：本周锂电产业链价格跟踪 图11：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 图12：电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图13：正极材料价格走势（万元/吨） 图14：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） 图15：电解液价格走势（万元/吨） 图16：锂电池隔膜价格走势（万元/吨） 3.2.电力设备行业跟踪 4月全社会用电量增速放缓：2022年1-4月全社会用电量为26,809亿千瓦时，同比增长3.4%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别增长10.8%/1.9%/3.1%/10.5%； 4月单月全社会用电量为6,362亿千瓦时，同比下降1.3%。 4月风电发电量同比提升：2022年1-4月全国规模以上电厂发电量为26,029亿千瓦时，同比增长1.3%，其中水电/火电/核电/风电发电量分别同比增长14.3%/-1.8%/5.4%/10.7%。 图17：全社会用电量变化情况（亿千瓦时） 图18：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） 4月电网投资增速放缓：2022年1-4月全国电源基本建设投资完成额为1,173亿元，同比增长5.1%，增速较1-3月上升2.6%；1-4月全国电网基本建设投资完成额为893亿元，同比增长4.7%，增速较1-3月下降10.4%。受疫情影响4月电网投资有所放缓，后续在“稳增长”需求逐步显现的背景下，国内电网投资节奏有望加快。 图19：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） 图20：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） 4月国内风电、光伏装机规模同比上升：2022年1-4月，全国新增风电装机9.58GW，同比上升45.2%，新增太阳能发电装机16.88GW，同比上升138.4%；4月单月，全国新增风电装机1.68GW，同比上升25.4%，新增太阳能发电装机3.67GW，同比增长109.7%。随着硅料产能的逐步释放以及大基地项目建设进度的加快，预计今年国内风电、光伏装机规模均有望实现大幅增长。 图21：全国风电新增装机容量（万千瓦） 图22：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） 4月国内太阳能电池、逆变器出口额保持较快增速：2022年4月国内太阳能电池出口额为206亿元，同比增长57.1%，1-4月累计出口额为882亿元，同比增长78.5%；4月国内逆变器出口额为34亿元，同比增长43.6%，1-4月累计出口额为118亿元，同比增长33.2%。 在硅料价格高企的背景下，海外市场需求仍保持较高水平，欧洲能源转型加速有望带动国内组件、逆变器出口保持高增态势，非洲、拉美等地区需求量亦有望延续快速增长。 图23：国内太阳能电池出口额情况（亿元） 图24：国内逆变器出口额情况（亿元） 硅料、电池片、组件价格上行：据PVInfoLink统计，本周硅料价格调涨0.8%，单晶电