电新&公用行业周报：欧洲组件市场酝酿上涨，新能源电价全面市场化

行情回顾

• 申万电新板块本周上涨4.18%，位列31个行业中第7；
• 申万公用板块本周上涨0.17%，位列31个行业中第26；
• 同期沪深300上涨1.98%，万得全A上涨3.57%。

重点行业动态

光储

• 欧洲光伏组件价格上涨，1月N型单面组件上涨12%，P型单面组件上涨8%，供需动态趋于平衡；
• 英国政府计划推进16GW海上风电开发，创造就业机会并带来巨额投资。

风电

• 国网南网2025年电网投资总额超8250亿元，比2024年增加2200亿元；
• 新能源上网电价全面市场化，推动风电、太阳能发电等上网电量进入电力市场。

公用行业

• 2024年1-12月国内风电新增装机79.82GW，同比增长6%；
• 2024年12月全国用电量同比增长3.18%，发电量同比增长0.60%。

行业跟踪

光伏

• 硅料价格维持节前水平，市场观望情绪浓厚；
• 硅片价格平稳，N型G12R规格硅片价格僵持不下；
• 电池片价格未变，P型M10电池片均价维持每瓦0.33元；
• 组件价格平稳，低价区段逐渐缩减；
• 2024年12月太阳能组件出口金额142.89亿元，同比下降14%，环比增长9.8%。

风电

• 2024年1-12月国内风电新增装机79.82GW，同比增长6%；
• 2024年12月国内风电新增装机28.07GW，同比下降18%，环比增长372%。

电力

• 2024年12月全国用电量8835亿千瓦时，同比增长3.18%；
• 2024年12月全社会发电量8462亿千瓦时，同比增长0.60%。

投资建议

• 维持行业“推荐”评级；
• 光伏板块建议关注钧达股份、爱旭股份、通威股份、隆基绿能、福莱特；
• 逆变器环节建议关注阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份；
• 风电板块建议关注大金重工、泰胜风能、天顺风能；
• 海缆建议关注东方电缆；
• 电网设备建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份；
• 公用事业建议关注火电公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；电力IT建议关注国能日新、安科瑞。

风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 政策不及预期；
• 上游原材料价格大幅波动；
• 海外贸易保护政策；
• 行业竞争加剧；
• 第三方数据统计错误导致的风险；
• 重点关注公司业绩不及预期。