舍得酒业发布2023年度年报,全年实现营收70.81亿元,同比增长16.93%,归母净利润17.71亿元,同比增长5.09%。其中,四季度实现营收18.36亿元,归母净利润4.76亿元,符合市场预期。公司销售费用率18.21%,同比+1.43pct,主要与公司着眼长远持续培育市场,在藏品10年、首府战役等产品培育和区域市场进攻中加大营销投入、增加销售人员职工薪酬扩大有关。预计公司2024-2026年的营业收入分别为81.48、95.76、114.17亿元,归母净利润分别为20.97亿元、24.90亿元和29.79亿元,每股收益分别为6.30元、7.47元和8.94元,对应PE分别为12.30X、10.36X和8.66X,给予“买入”评级。