华创证券发布美的集团2021年半年报点评，公司实现营业总收入1748亿元，同比增长25.1%；归母净利润150亿元，同比增长7.8%。分业务看，暖通空调、消费电器分别收入764、650亿元，同比增长19.2%、22.5%。家电主业龙头地位稳固，主要品类内销份额均稳居前三，其中家用空调全渠道份额提升明显。海外市场作为重要战略布局，自主品牌正加速实现海外突破。业绩短期承压，在手现金充裕。KUKA优化整合见效，高端品牌实力提升。公司协同全球多品牌布局，对库卡、东芝等品牌整合的正向效应逐步显现。考虑到成本压力及海外市场的不确定性，我们调整公司21/22/23年EPS预测分别至4.2/4.75/5.27元，对应PE分别为16/14/13倍。维持目标价96元，对应21年23倍PE，维持“强推”评级。
