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营收规模稳步提升，多元业务板块协同向好

2026-04-23 中泰证券何杰斌

京北方（002987.SZ）2025年业绩稳健增长，营收48.39亿元同比增长4.38%，净利润3.27亿元同比增长5.06%。公司业务板块协同发展，软件及IT解决方案收入32.42亿元（占比67.00%），其中金融科技解决方案增长10.53%，人工智能及大数据创新产品线增长55.63%；业务数字化运营收入15.97亿元，智慧客服及消费金融精准营销增长17.93%。金融业客户贡献收入44.46亿元（占比91.87%）。公司毛利率提升至22.92%，费用结构优化，销售/管理/研发费用率分别为1.68%/4.71%/9.10%。公司深耕人工智能创新，以大模型与智能体为核心，推动智能产品模块化落地，成为增长新引擎，同时夯实区块链与隐私计算技术布局。盈利预测调整后，预计2026-2028年营收分别为50.94/54.48/58.98亿元，归母净利润分别为3.60/4.09/4.73亿元，对应PE分别为39/35/30倍，维持“买入”评级。风险提示包括业务发展不及预期、政策推进缓慢、数据更新不及时等。

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营收规模稳步提升，多元业务板块协同向好

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