妙可蓝多发布了2023年年报,业绩整体承压,盈利边际改善。2023年公司总营业收入40.49亿元,归母净利润0.63亿元,扣非净利润0.07亿元。2023Q4公司总营业收入9.74亿元,营收降幅环比收窄,归母净利润0.30亿元,扣非净利润0.09亿元,盈利能力边际改善。预计2024年成本压力缓解,毛利率有望持续改善。奶酪业务有望企稳,量贩零食渠道贡献增量。公司作为奶酪龙头企业,开拓常温奶酪棒系列产品挖掘市场新增量,随着产能爬坡/费用管控效果释放,公司盈利能力有望进一步改善。预计2024-2026年EPS分别为0.24/0.36/0.50元,维持“买入”投资评级。